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据Wind统计,根据三季报测算的创业板整体市盈率水平约为72.42倍,而A股在同样的参数水平下,总共约有335只股票高于这一水平,而且这335只股票还未包括亏损股。
30家主板公司PE超千倍
依据最新的收盘价,以三季度财务报表为依据,Wind资讯测算出来的上证A股市盈率(整体法剔除负值,下同)为21.48倍。深证主板A股的市盈率较之略高,为34.94倍。整体而言,与创业板当前估值水平的差距还是非常明显的。
尽管如此,目前主板市场中还是有不少股票估值水平较之创业板过之而无不及。统计数据显示,沪深主板市场市盈率超过1000倍的就有30家。其中,闽闽东、广州冷机等微利股的市盈率水平达数千倍,甚至上万倍。而创业板中,只有华谊兄弟一家公司的估值水平达到了206倍,其余都在100倍以下,神州泰岳的市盈率水平只有48.88倍,要低于很多主板公司的估值。此外,还应该看到,创业板中暂时还未出现亏损股,而主板中有260只股票处于亏损状态,其市盈率相应为负值。
当然,由于大多数创业板公司是轻资产公司,因此未在市净率上作相应比较。但仍可以在市销率上作些比较,创业板公司整体市销率(剔除负值)为13.71倍。而主板公司中,市销率超过这个水平的有153家。从单个公司比较,创业板最高的是乐普医疗,达40.8倍,最低的吉峰农机只有2.38倍。而主板中,国兴地产、九龙山以及一些ST公司,市销率都有上百倍甚至达几千倍。
百余家公司现机构身影
据三季报粗略统计,在这335家估值水平比创业板高的主板公司中,有100余家公司的前十大流通股东中还出现了机构身影。A股市盈率水平最高的闽闽东和广州冷机就出现大批银行系基金,如华厦德胜精选、建行万家精选等。此外,在SST秋林等股票中还出现了券商身影,在厦门钨业等股票中出现了社保基金身影,在津宾发展等股票中则出现了保险资金身影。从绝对估值来看,这些公司大多数都远远高于创业板的估值。
从创业板来看,在创业板上市当日买进的机构只有两家,他们买进的股票分别是新宁物流和南风股份,其余股票皆由大户或散户参与。这两家公司的市盈率分别为78倍和88倍。而从网下申购的情况来看,约有20%的筹码被基金、券商、社保和QFII瓜分,保险资金未参与创业板第一批公司的网下配售。从近几日的交易公开数据分析,机构参与的程度应该也不高。这在某种程度上反映出机构投资者对于新生事物的困惑。
所属行业近似创业板
创业板首批上市的28家公司主要分布在五个Wind一级行业,分别是材料、工业、可选消费、信息技术和医疗保健。而从主板中的这335家公司来看,也大多数分布在这五个行业。市盈率排前二十五位的主板公司除了上海梅林一家属于日常消费外,其余都分布在上述五个行业中。而在余下的公司中,除少数来自金融行业外,大部分也分布在上述五个行业。
在亏损幅度较大的股票中,也有不少来自这五个行业。如*ST泰岭、ST钛白、福建南纸都属于材料行业,而彩虹股份、有研硅股、精伦电子等都属于信息技术、东睦股份、SST光明等都属于可选消费。目前被停牌的ST股票中,也是绝大多数都属于这五个行业。
从A股的历史来看,信息技术等行业的确出过不少牛股,但这些公司往往缺乏基本面的支持,它们大多数在沉寂多年之后,股价依然无法翻身。对比创业板,这些公司目前明显已经失去了竞争力,一些机构介入其中很可能是相中了它们的重组题材。当然,我们也可以将这些行业的表现作为一个视角,来观察创业板公司的成长性。
证券代码证券简称收盘价(元)涨跌幅(%)市盈率(PE)行业
000536闽闽东13.06 3.24 26500.67机械设备
000893广州冷机24.00 0.13 23957.58家用电器
600532华阳科技8.66 4.34 6295.27化工
600836界龙实业18.24 -1.94 4856.01轻工制造
600087长航油运7.00 -0.57 4382.60交通运输
600808马钢股份4.60 1.32 3842.06黑色金属
600365通葡股份9.83 2.18 3390.37食品饮料
600584长电科技6.30 6.78 3188.75电子元器件
600127金健米业7.27 -0.82 2605.54农林牧渔
600851海欣股份5.54 -0.89 2496.55纺织服装
申万行业加权平均市盈率一览
部分沪深市场高估值股票
证券代码证券简称收盘价(元)涨跌幅(%)市盈率(倍)三季报EPS(元)
300027华谊兄弟58.51 0.76 206.18 0.2800
300014亿纬锂能39.86 5.53 98.24 0.4100
300028金亚科技27.58 -2.72 90.43 0.3200
300022吉峰农机39.02 2.82 90.27 0.4450
300004南风股份37.29 2.19 88.96 0.4200
300005探路者43.50 2.96 86.69 0.5000
300017网宿科技43.08 2.62 84.08 0.5100
300009安科生物46.74 0.15 82.08 0.5700
300003乐普医疗55.86 1.92 78.91 0.5904
300013新宁物流26.56 1.84 78.56 0.3400
300010立思辰28.05 2.37 77.58 0.2700
300025华星创业38.31 2.93 73.19 0.5200
300006莱美药业29.95 2.64 72.56 0.4100
300007汉威电子40.50 2.25 72.17 0.5600
300024机器人72.24 4.02 71.94 1.0100
300015爱尔眼科51.70 1.97 71.61 0.7200
300021大禹节水26.50 1.92 68.39 0.3900
300026红日药业92.70 2.43 66.38 1.4000
300020银江股份30.60 2.34 62.68 0.4900
300018中元华电46.54 1.33 61.00 0.7600
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