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今日,创业板10只新股的冻结资金解冻,再加上中国国旅此前解冻的资金,超万亿资金只要有一部分回流股市,股指就可能出现短暂的流动性推动式行情。
首批创业板冻结资金近8000亿元,这其中有多少能回流股市,要看资金的构成。一般来说,申购资金分成两部分,网上申购资金和网下申购资金,而网上申购资金以二级市场投资者和小规模的个人打新投资者为主,网下申购资金以大机构、打新理财产品、证券投资基金、保险资金等为主。本次创业板新股发行,据本报测算,全部按照上限申购,单个账户也只能容纳500万元,这对于动辄上亿的保险、基金等来说,微乎其微的收益诱惑并不大。
此外,同期发行的中国国旅也冻结了6000亿元资金,这部分参与者很可能是大机构和专业打新投资者,而申购中国国旅和创业板从时间上是互斥的,二者只能选其一。这就是说,通过层层筛选,参与创业板申购的投资者主要以二级市场投资者为主。同时经过调研,身边确实有不少投资者都选择了卖出持股申购创业板新股。而且这部分资金在解冻后只能有两个出路,一是继续申购下一批的9只创业板新股,二是回流二级市场。
那么在10月13日发行第二批创业板股票前,还有9月30日、10月9日、10月12日三个交易日,这批近8000亿元的资金将处于闲置状态。这笔资金本身就是不甘寂寞的股市资金,在目前股指处于低位的背景下,这些资金非常有可能选择逢低抄底进场,由此将有机会推动股市走高。此外今日期货市场的追加保证金也将进入最后一天,资金面的压力将会骤然减轻。这就是说,股指将会在资金面非常宽裕的情况下出现三个交易日的交易机会,2700点的低位很可能因此而成为一个阶段底部。
从根本上讲,资金的进出决定了股指的走向,虽然说这近8000亿元资金中的绝大多数仍将进行第二批创业板的申购,他们并不能推动股指长期走高,但至少在这三天时间里,他们是闲置的,股市的底部构筑将会在这三天完成。虽然三天后资金面仍有重新吃紧的可能,但从长远来看,在长期通胀的预期下,股指的长期牛市是可期的,而作为普通投资者,在9月30日保持持股状态比持币状态更加理性。