|
||||
前段时间市场经过了一轮十几日的连续上涨行情,短期调整应该视为市场自身的正常修复。可以看到,9月份开始的一波上涨并不是因为管理层出台了什么特别的利好而造成的,应该归根结底还是经济的基本面在8月后表现出比前一个月更强的复苏迹象造成的。
从中长期来看,我们对宏观经济向好的趋势是有信心的。目前,海外各主要经济体的多项领先指标已经开始由底部回升,拐点乍现。在经历了海外市场金融危机的冲击后,我国经济此轮增速的底部可以说已基本探明。企业利润同比增长有望在今年四季度转正,并在明年初继续延伸;与历史数据相比目前A股估值处于较合理位置。
目前根据市场一致预期,沪深300指数的总体动态PE水平均值大约在20倍左右,未来市场的盈利预期存在继续提升的可能,前期的大幅调整使得市场风险得到了比较充分的释放,沪深300指数估值已经略低于历史的长期中值水平。因此指数的走弱只能是暂时的,下跌空间也将相当有限,形态上的二次探底,带来的将是弥足珍贵的又一次中长期建仓良机。
在创业板推出进入读秒之际,对扩容的忧虑情绪可能会引发一部分抛压。而面对复杂的国际国内的经济形势,管理层对证券市场的关注度越来越高,下半年刺激消费,扩大内需,以及调整结构,为企业融资都无法离开坚挺的市场,继续走弱不仅与基本面不符,也与国家利益相背。前期市场所广泛担心的新增贷款额下降,实际上并不会影响实体经济的复苏,今年上半年超量释放的信贷足以支持保8目标的实现。未来在城市化、消费升级等多个引擎的牵引下,中国经济可望继续保持较快增速。
大盘在目前位置,越是下跌,越是缩量,越是安全。依旧是中线看涨行情不动摇。未来的高度和幅度将会由政策的方向、经济复苏力度、企业业绩预期与现实差异,以及场内资金充裕程度等多因素共同决定。我们所要做的就是精选价值品种,让成长超越波动!