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昨日A股市场出现宽幅震荡走势,尤其是上证综指在银行股、石化股等指数的牵引下,一波三折,最终以红盘报收。
其实,在盘面中,金融股、石化股等指标股在早盘冲高后,明显有抛压出现,银行股一度回落。但是,毕竟金融股短线面临着H股与A股股价倒挂格局且优质银行股的动态市盈率只有15倍左右,存在着估值洼地效应,所以吸引抄底盘。更何况,昨日首批基金“一对多”专户产品已完成备案登记,获准于近日开始募集。首批获批的包括交银施罗德、鹏华、国泰基金、大成、招商、国投瑞银等多家公司,目前已有30多只“一对多”产品获准发行。这意味着拥有估值优势且A股、H股股价倒挂的金融股极有可能成为这些新增资金关注的对象。
不过,笔者对大盘的后续走势,尤其是中期趋势仍不敢过分乐观,因为牵引着昨日A股市场的反弹品种主要是金融股,尤其是银行股。众所周知,导致近期银行股下跌的诱因主要有3个:一是信贷规模的减少;二是银行股半年报业绩的不佳数据;三是次级债是否计入核心资本以及资本充足率是否提升等因素。目前来看,前期市场的调整充其量只是消化了半年报业绩不佳数据的利淡信息,而对于另外两个信息来说,尚不明朗,既然如此,导致银行股不振的行业政策信息仍是悬在多头上方的一把利剑,从而封闭弹升空间。也就是说,目前银行股的涨升只是超跌反弹,修正前期下跌过于陡峭的下降通道,并不是形成向上的拐点。
与此同时,美元指数的上涨对资源股的压力也不可忽视。因大宗商品价格今年以来的价格走势显示出这么一个有意思的现象,凡是有期货衍生品的大宗商品,其价格涨升幅度大,比如说铜、铅、锌等。反之,涨幅则不大,甚至一直在低位徘徊,比如说大宗化工品种。一旦美元指数上涨,资源价格的涨升概率就迅速下降,从而不利于资源股的涨升。而目前A股市场估值泡沫最大品种之一就是资源股,因此,资源股后续调整也将削弱多头的斗志。