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为什么巴菲特、索罗斯和王亚伟同时青睐医药股?因为它抗跌。昨日,上证综指再度暴挫4.30%,让股民“很受伤”。但是,医药板块以1.49%的跌幅成为所有板块中跌幅最浅的板块。事实上从本轮暴跌以来,医药板块的整体跌幅仅有12%,但上证综指目前已经暴跌20%。
医药股的“抗跌性”吸引了很多专业投资者的目光。但目前,对普通投资者而言,是否也意味着可以选择医药股避风呢?
医药板块成A股防御性代表
“造成医药板块抗跌的有两个原因,首先是医改将对医药类个股产生利好,而随着医改的不断深入,利好也将不断释放。其次,医药行业本来就是弱周期行业,因此在弱市中是比较好的防御性品种。”国金证券财富管理中心分析师张兆伟表示。
比如昨日,医药板块一度涨幅超过3%,其直接原因是国务院发布基本药物目录。“对于生产这些基本药物的医药企业而言,他们未来的业绩将有较大的受益。不过,对于一些营销型的、小型的药企,在医改中可能会受到负面影响。”民族证券分析师刘佳章表示。
总体来说,在业绩稳定的支撑下,医药股的估值也长期保持在一个稳定的水平,成为A股防御性品种的代表。
基金坚定持有医药股
事实上,造成医药板块较为抗跌的还有另外一个原因,基金的坚定持有甚至增持。
比如,8月18日公布半年报的片仔癀、海南海药显示,明星基金经理王亚伟管理的华夏大盘精选在二季度进入这两家公司。这一消息刺激这两家公司股价昨日逆市翻红。
“作为机构投资者,短期下跌并不是我们考虑的主要因素。价值投资才是基金的主要投资理念。”大成基金医药行业高级研究员吕猛接受本报记者采访时表示,“而医药股具有业绩稳定、成长性好、未来医改造成的快速业绩增长预期等因素。”
他表示,据大成基金测算,医药板块目前的价格对应2010年的收益,市盈率在18倍左右。“宏观数据的一些变化,使基金对于未来全行业的业绩比较迷茫。但是医药板块不同,明年业绩18%的增长,确定性是比较大的。因此,其价格相对于其他行业,安全边际较大,估值也比较有吸引力。”
因此,在看好医药股未来发展、仓位限制等多方面因素的作用下,基金在本轮下跌中并没有大量抛出医药股,这给予医药股价格一定的支持。
“避风港”难逃系统性风险
分析人士提醒投资者,在暴跌中选择调仓医药股,风险仍然难以避免。
“尽管医药板块本轮相对而言跌得比较少,但是部分个股仍然跌幅很大。而且跌得少也不是说不跌,避风也避不了多少。”张兆伟说。他认为,在目前单边暴跌的环境中轻仓观望是最好的策略。只有在大盘已经企稳的时候,介入医药股才会有比较好的效果。
刘佳章也指出,医药股同样难逃大盘系统性风险。“现在基本趋势就是下跌,在这样的情况下医药股也不能幸免于难。”
甚至,投资者需要提防医药股补跌的可能。比如2008年熊市中,医药板块晚于大盘两个月下跌,但最终的跌幅并没有明显低于大盘。商报记者陈洁