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核心提示:受中国建筑上市、获利盘打压以及管理层加强信贷资金监管等诸多因素影响,本周深沪大盘呈现高位剧烈震荡的走势,深沪股指最大振幅分别达到8.58%和8.30%,最终周涨幅分别为1.03%和1.17%.本周市场剧烈震荡从一个侧面说明大盘经过持续上涨之后,多空分歧开始加大;不过从近两个交易日快速收复失地的强势运行特征来看,大盘震荡攀升的主要趋势保持完好,而政策主基调不改、经济复苏的良好预期以及宽松流动性局面仍然对未来行情走势起到关键性的主导作用……
[热点聚焦与市场机会]
受中国建筑上市、获利盘打压以及管理层加强信贷资金监管等诸多因素影响,本周深沪大盘呈现高位剧烈震荡的走势,深沪股指最大振幅分别达到8.58%和8.30%,最终周涨幅分别为1.03%和1.17%,周K线双双收出带较长下影线的小阳线。本周市场剧烈震荡从一个侧面说明大盘经过持续上涨之后,多空分歧开始加大;不过从近两个交易日快速收复失地的强势运行特征来看,大盘震荡攀升的主要趋势保持完好,而政策主基调不改、经济复苏的良好预期以及宽松流动性局面仍然对未来行情走势起到关键性的主导作用。
回顾本周的市场走势来看,本周三股指的大幅跳水明显出乎各方意料,但最终却波澜不惊。冷静看待股指大跌的诱发因素来看,首先在于中国建筑上市和近期IPO节奏明显加快从而引发市场对扩容压力的担忧;其次是市场经过持续上涨之后,本身积累了大量的获利筹码需要消化;再次就是市场对未来货币政策微调预期加强、信贷大幅回落以及加强信贷挪用监管的担忧。
但值得强调的是,从决定大盘中期趋势的关键要素来看,积极财政政策和适度宽松的货币政策主基调并未发生改变,流动性宽松的局面依然存在,因此大盘中期主流运行趋势就不会出现根本性的改变。而且,随着经济的持续好转,支撑A股市场估值的微观上市公司盈利将得到明显改善,从而有利于进一步夯实大盘上涨的基础。
从本周的热点表现来看,船舶制造、钢铁、航空、银行、3G以及电力行业涨幅分别达到20.61%、9.43%、7.48%、5.36%、5.11%和3.84%;其中,二季度基金重点增仓的银行板块一度成为扭转指数大跌局面的中坚力量。而受益于经济复苏的有色、钢铁、电力、航空、船舶制造良好活跃,以及政策扶持的3G、航天军工等也受到主力资金的积极关注。
实际上,本轮上升行情的一个根本动力在于经济复苏的预期,机构围绕经济复苏主线进行布局的思路也十分明显。无论从金融地产等早周期行业的活跃,还是有色煤炭等资源型行业的反复走强,再到钢铁、电力板块的启动,都印证了主力资金的运作思路紧紧围绕经济复苏这一主线重点挖掘投资机会。
从近两周的市场表现来看,市场热点继续向经济复苏的中下游行业扩散,同时外贸复苏预期也成为主力资金关注重点,上述热点有望成为8月行情的一大看点。如电力板块本周五的强劲上涨就是典型的例证。从基本面来看,受经济持续好转的带动,今年上半年全国用电增速总体上呈现逐月回升的态势。其中6月份全社会用电量则出现今年以来首次正增长,增幅达到4.3%.根据有关报道,电力需求回升的势头在7月份得以延续,根据国家电力调度中心的统计,7月上旬全国日均发电量同比上升3%,7月中旬全国日均发电量同比上升7.9%,回升趋势明显。预计在经济超预期复苏的推动下,电力需求将快速增长,电力行业盈利将明显改善。因此,作为经济复苏的受益板块和前期的滞涨板块,电力行业投资机会值得积极关注。
其次,行业盈利出现拐点的钢铁行业、进入周期性复苏阶段的航空运输板块、外贸复苏预期推动下港口航运、船舶制造、纺织化纤、机电等行业都隐藏着潜在的投资机会。此外,受益于大规模铁路建设投资的铁路基建、国家政策重点扶持的农业板块等滞涨板块也值得关注。因此,在即将到来的8月行情中,投资者可重点关注上述板块的走势。