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上周五,两只新股成功上市让A股IPO重启完成了真正意义上的开闸。不等人们回味,IPO再次上路了。同一天,拟发行120亿股的“巨无霸”中国建筑被曝正式获得批文;证监会发审委发布公告称,将于15日审核安徽鑫龙电器股份有限公司和上海超日太阳能科技股份有限公司的首发申请。IPO速度的骤然加快让股民很是担心。不过,在本栏看来,这种担心为时尚早。
从桂林三金被确认是第一只重启IPO新股到中国建筑获批,相隔不足一月;这期间已经有三只小盘股、一只主板中盘股和一只大盘股接踵而至。更重要的是,证监会又开始审批新的IPO材料,新股发行已经从存量转变为增量。那么未来的事情就是,新增资金的规模能否超过市场融资的规模。
有人说,现在又到了钱多人傻的时候,股市进入了博傻阶段,而发行中国建筑则是给股市降温的手段。还是举个通俗的例子,煮饺子的时候,水太热了,需要加一些水给饺子汤降温。而我认为,这不是事实。真实的情况是,管理层想煮饺子,但是水太凉,没办法煮,现在好不容易把水煮开了,赶紧下饺子开煮。简单地说,持续发行股票是目的,股市走强是前提,发行中国建筑和其他公司是必须进行的。那么我们可以因此而判断,股指不会走弱,有多大的供给,就一定会有多大的承接盘,不管是温总理强调货币政策不变,还是事实上持续不断的买盘出现,都可以确认,股市仍然向好,投资者完全不用担心趋势转变。
桂林三金和万马电缆上市首日的走势也能充分说明问题。两只股票在经历了30分钟的停牌后,投资者显然失去了强力追高的勇气,大家只是在一个合理的价位谨慎接盘。两只新股81%和125%的涨幅主要来自于一级市场投资者的申购成本,而非股票本身有多么高的估值。还有,80%以上的换手率也表明,中签的投资者对于当前的价格感到满意,不愿意继续持股。这些现象表明,目前买家、卖家都对新股价格期望不高,股市远没有到过热的状态,投资者也没有很傻很天真,市场资金也没有出现买不到股票的境地。
所以说,新股炒作的降温预示了未来新股炒作有不断升温的基础,中国建筑的发股说明管理层希望股指保持持续融资能力。同时投资者也可以确定,未来股市的资金供给不会出现问题,每一次股市大扩容,都是股票与资金的同步扩容,并且这一过程都是牛市的过程,熊市是不可能进行大扩容的。
反向思维一下,今年以来证监会一直将维稳视为工作重点,此时推进新股发行制度改革,其实也显示出监管层对目前A股市场承接较大规模的发行抱有信心。而在此前桂林三金、万马电缆、家润多三只新股发行中,网上网下冻结资金总额保持了3500亿元左右的水平,显示目前一级市场资金仍较为充裕。