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对于市场有关融通基金存在内幕交易的猜测,昨日有媒体引述证监会相关人士称“交易目前看属于个人问题”。一语惊人!在本栏看来,这话几乎等于没说,按照基本的逻辑推理,不可能出现基金公司层面的老鼠仓,就好比公司管理人员虚报差旅费报销,把个人消费让公司买单,这肯定是个人问题,不会是公司层面的事情。
如果基金公司出面开老鼠仓,好处归公司,坑害了公司和基金持有人的利益,那么这一定是一种变态行为。因为基金公司想坑害基金持有人,完全可以有更直接、更安全的办法。比如说提高管理费费率,比如说找银行融资多买些不涨不跌的股票,再或者找一个旗下小基金玩命做高收益,同时关闭申购,然后发行其他基金……这样做都能给基金公司带来很高收益,而且远比开设老鼠仓简便,最重要的是,这些办法都是合法的。我是外行,这些办法也都是众所周知的,基金公司肯定比我高明,好办法一定更多,但开设老鼠仓,纯粹是找抽的办法。
所以说,从利益最优的角度来看,基金公司组织开设老鼠仓,应该是不可能的。而热衷于开设老鼠仓的,只能是基金经理、投资总监等掌握着基金大权的个人。同时也应该看到,正因为开设老鼠仓的不是基金公司,那么从管理的角度来看就需要更完善的办法,本栏目也曾经说过,想限制基金经理不对外交流,几乎不可能。
但这种个人问题的老鼠仓,对于基金持有人损害最大,影响最恶劣,整治的意义也就最突出。既然没办法限制基金经理与外界交流,那么必然会导致道高一尺,魔高一丈。比如说这次融通基金是因为某一账户获利太多,同时与融通旗下某基金操作雷同,那么今后的老鼠仓很可能会采用多账户作战,打一枪换一个账号,这样拆散来操作,想再用这种办法来追查,估计就困难多了。
找规则漏洞的人总比制定规则的人提前一步,这可能也就是人们常说的“恶推动社会发展”。要想让基金经理不再泄露基金秘密,让老鼠仓彻底消失,只有一个办法,就是让基金经理和基金最大限度的绑定,管理一个基金,就像娶一个老婆,可能一个基金经理一辈子就管理这一家基金。例如索罗斯和量子基金、巴菲特和哈撒韦公司。
基金经理,需要高薪养廉,高薪,不能按照基金规模来衡量,要按照基金利润衡量。例如基金经理的收入和基金收益充分挂钩,经营得好,基金经理可能很快就成为亿万富翁,经营不好,可能一年都只能拿每月800元的底薪。同时,一旦确定某基金出现老鼠仓问题,该基金经理终身禁入市场。只有制度的变革,才能彻底解决老鼠仓。