|
||||
受政策真空期和结构型泡沫有待调整的影响,大部分券商对“红五月”的态度变得越来越谨慎。尽管股市整体向好的趋势未改,但由于5月存在众多不确定因素,使A股能否收红变得扑朔迷离。业内人士认为,题材股的活跃度将进一步提升,而决定大市的权重股走向则更要看宏观数据的变化。
双负或将继续上演
5月11日开始,我国4月份宏观数据将陆续发布。“如果宏观数据能验证我国经济的‘触底反弹’,以及外围市场没有出现大幅下跌,那么‘红五月’还是可以期待的。”上海一家规模较大的基金公司投资经理如此指出。
然而,根据目前大部分研究机构的预测分析,4月份CPI和PPI两个关键指标很可能出现连续3个月的“双负”。兴业银行在最新研究报告中预测,“4月PPI将在 -5.7%到-6.7%区间内,中值为-6.2%,相对上月小幅下滑。但CPI同比预计为-1.6%到-1.2%,中值-1.4%,较上月继续下滑。”
尽管不少业内人士都从一季度宏观经济数据中嗅到了“复苏”的味道,但对宏观经济于二季度出现再次探底的警报,并没有因此而解除。在经过市场连续4个月的反弹后,越来越多的机构投资者对5月A股拉高了防线。上述基金经理表示,“宏观经济数据是重要的参考依据,在寻找投资品种时,我也会加倍谨慎。”
A股横比显疲态
今年年初,A股独领风骚的反弹让全世界震惊。然而,随着时间的推移,A股的反弹动力越来越弱。根据统计数据显示,刚过去的4月,全球主要股票市场均出现了大幅回暖,但A股上证综指的涨幅却是最小的,仅为4.4%,与涨幅7.58%的美国道琼斯指数、14.33%的香港恒生指数,以及大涨17.46%的印度孟买市场相差甚远。
“投资者担心股指泡沫的破灭是目前股市涨幅不大的直接原因。”国信证券分析师指出,市场亮点不多,机构始终对行情保持高度戒备,即使有游资炒作,也只能带来局部热点,而且往往是昙花一现。“总之,现在的A股已经不便宜了。”该分析师总结指出。
但结合目前市场大盘股和中小盘股的估值对比,市场人士认为,中小盘股估值上涨较快,远超过市场平均水平,结构性泡沫破灭风险较大。但像金融、石油、化工等大盘蓝筹股的估值仍处于相对合理水平,因此估值收缩主要不会发生在大盘蓝筹身上,大盘整体向下杀跌的空间也有限。
题材股再度升温
受宏观经济局势影响,权重股目前仍有些“萎靡不振”,但市场人士指出,5月市场最精彩的理当属于题材股,医药股、创投股、上海本地股等都将成为亮点。
截至4月30日,相关概念股普洛股份和金宇集团的一周涨幅分别达35%和17%。招商证券分析师认为,医药股在5月仍然有上升空间。抛开题材炒作因素,医药制造业收入和利润增速在下游消费品行业中名列前茅,外加政策方面有医改光环笼罩,医药行业当前的基本面非常好。
同时,随着“五一”假期后创业板相关配套规则的陆续披露,市场对创投类股票的炒作也将达到一个小高潮。另外,受上海世博会倒计时以及上海“两个中心”建设影响,上海本地股也将成为5月市场瞩目的焦点。