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小商品城(600415)29日公布一季报,公司实现营业收入5.64亿元,同比增长34.35%;实现归属于股东的净利润2.02亿元,同比增长51.39%;基本每股收益为0.59元。
公司表示,利润总额较上年同期增长49.57%,归属于母公司股东的净利润同比增长51.39%,主要是同比新增了国际商贸城三期一阶段同期实现的净利润9103.46万元。
小商品城预计,2009年公司营业收入目标为31.22亿元,利润总额达到10.55亿元。公司一季度利润总额为2.7亿元,基本达到公司预期利润目标。
据申银万国分析师金泽斐分析,尽管受金融危机影响,全球经济增长放缓,但小商品城今年保持稳定增长依然可期。
小商品城主要收入来源为商铺租金,2008年这部分收入占比46.48%,利润贡献占比66.67%。2008年10月,公司国际商贸城三期一阶段投入运营,当期为公司贡献一个季度的营收和利润。
金泽斐认为,国际商贸城三期一阶段部分商位将于上半年完成招商,二期一阶段商铺合同将在10月正式到期将重新签订租约等因素,小商品城仍将保持快速增长。
他认为,公司在商铺出租上采用了定向安排、定向招商和招投标三种形式,前两种方式都是在政府指导下进行的铺位定价,他们与市场的招投标价格存在巨大的落差,这使公司未来收入增长存在较大空间。
据小商品城首次披露的企业社会责任报告算,公司2008年的社会贡献值总额分别为28.66亿元,每股社会贡献值为8.42元/股,为净利润的4.7倍。主要是公司的商铺租金与市场招标价格存在较大差距。以国际商贸城三期一阶段为例,一阶段的商铺租金政府定价为每平米每年2700元,而市场招标平均价为5000元左右。