美国世界大型企业联合会20日发布报告说，反映今后3-6个月美国经济走势的先行经济指数3月份比前一个月下滑0.3%。至此，该指数已9个月未出现上涨。分析人士此前预计，3月份美国先行经济指数可能下滑0.2%。分析人士认为，如果美国政府先前没有对经济采取干预措施，3月份美国先行经济指数可能表现更糟。在截至3月份的6个月里，美国先行经济指数累计下跌2.5%，这表明美国经济形势不容乐观。

　　沪铜午评：下方受支撑，沪铜震荡回升

　　今日沪铜低开后震荡上行，下方支撑力度很强，主力合约0908早盘上涨470点至37650元/吨，涨幅1.26%，交投在37000至37880，早盘增仓32036手。

　　隔夜伦敦三个月场内铜跳空低开，盘中震荡上行，收于4509美元，下跌86美元或1.87%。日内伦铜电子盘早盘小幅走高，回到4500美元以上，带动沪铜震荡上行。

　　伦敦铜继续缩量减仓下跌后稍微回升，缩减跌幅，这暗示铜价在跌至低位有买盘介入支撑，大型资金没有配合跟随入场杀跌，而部分获利离场。期铜21日全线下挫主要是，经济担忧引发恐慌性的抛盘，而市场流传国储将抛售铜的消息也对铜价有很大的打压。

　　因围绕银行的担忧消退，投资者将注意力投向Coach、德州仪器公司和联合技术公司的业绩报告中的积极迹象，21日美国股市止跌回升，美股三大指数涨幅分别为1.63%、2.22%和2.13%。

　　21日美元强势步伐暂歇，美元指数收于86.533，跌幅为0.26%，这也是的期铜有了回升的信心。国际原油21日也探低回升，亦带动期铜缩减跌幅，NYMEX原油6月合约上涨0.04美元或0.08%至48.55美元。

　　然而库存继续减少，支撑期铜在回落低位后买盘有信心介入接盘，多头形态没有被彻底打破。21日伦铜库存减少5025吨至457300吨，注销仓单增至72375吨或15.83%，数额依旧很大，预计伦铜库存会继续减少。

　　隔夜公布的经济数据看，没有重大的不利消息，大多依旧呈现积极信号。21日公布的截至4月19日当周ABC NEWS消费者信心指数由前一周的负51升至负47；德国4月ZEW经济景气指数首次升至正值，由3月的负3.5升至13，预估为1.5。

　　媒体报道第三批中央投资最快5月份下发,规模可能超1300亿,投资领域继续围绕民生工程、保障性住房及重大基础设施建设等,这将继续刺激下游加工企业的开工回升。

　　从现货升贴水看，伦敦现货升水27.5美元，而国内现货铜升水也普遍在1000元/吨以上，近月现货紧张格局没有改变，这也支撑铜价在4500美元站稳，沪铜预计回调将止步，关守住了37000的支撑位。

　　沪铝午评--空头获利出场抬升铝价上扬

　　受昨晚伦铝上涨及LME期铝库存连续2天减少提振，今日国内沪铝跳空高开，横盘整理。主力合约0907高开105点以12665元/吨开盘，开盘初多头进入及前期空头获利了结抬升铝价上至12700之后便横盘整理，中午休市收于12760元/吨，涨幅1.59%，持仓减少2万多手。

　　技术上，沪铝今日跳空高开在BOLL通道中规之上，从30分钟蜡烛图看出，沪铝下方支撑较为明显，均线指标有向上抬头趋势。

　　库存方面，截止4月21日，LME期铝库存减少10025吨至3650000吨，连续两天的库存减少显示库存大增的趋势有所缓解，这给铝市带来有效支撑。

　　铝业协会最新公布的显示，北美地区2月铝轧制品需求较1月下滑8.0%，较08年2月下滑30%，需求的下滑直接冲击铝价反弹，后期继续打压铝市。

　　来自IMF的估计，欧美银行业的麻烦已从住房贷款业务扩展到了商业房地产贷款和新兴市场债券业务，全球经济今后发展还存在很大的不确定性，商品市场今后走势很大依托于良好的经济环境。同时IMF称，金融危机正在与全球经济衰退一道继续深化。后期对商品市场走势极为不利。

　　昨晚伦铝受库存连续2天减少提振，不顾基金属下跌逆势小幅上扬。昨日国内沪铝基金属全线暴跌，铜和锌报收在跌停价，但是铝相对于其他金属跌幅较少，可见铝市还是相对较为抗跌。今日国内金属在周边市场提振下，从昨日跌势转为上扬，前期空单可减仓离场观望。昨日多单进场可继续持有。

　　沪锌午评：沪锌回调仍未结束，多头仍需谨慎

　　受库存继续下降及美元走软等影响，隔夜LME场内锌低开高走，最终收低10美元至1475美元/吨，跌幅0.67%，但盘中交投清淡。LME锌周二库存减少2225吨至343175吨，此外，注销仓单近来也缓慢增加，周二的注销仓单上升至6.23%，这些暗示了需求的增加，为锌价带来支撑。

　　沪锌日内延续昨日跌势，但回调速度有所放缓，908合约低开后震荡走低，空头气氛依旧，午盘收于12655元/吨，跌225元，跌幅1.75%，盘中交投一般。

　　在收储、锌厂检修及现货坚挺等支撑下，锌市年后走出一波反弹行情，但随着收储近尾声，锌市将回归其基本面，然3月份来国内企业的复产及大量进口锌将使国内锌市压力重重，此外，随着锌价高涨，前期因锌价低迷面囤积的锌将再次流向市场，对锌价形成冲击。但下游用锌行业汽车及房产等仍有很大的不确定性，因此沪锌后市仍不容乐观。

　　综合看，若5月下旬锌消费旺季将结束时，锌市若无大的变化或利好出现，沪锌将面临很大的压力。技术上看，锌价回调仍未结束，只是目前两市锌价仍未跌破前期上升通道，若近日不出现大量抛盘，锌价仍有反弹机会。操作上，不可盲目抄底，近期仍以空头思路为主。

　　黄金午评：市场担忧缓解，金价出现回落

　　今日沪金跳空低开，盘中窄幅波动，早盘主力合约0906下跌1.04点至194.83，跌幅为0.53%，交投在194.5至195.05之间，早盘减仓670手。

　　上周五国际黄金冲高回落，因股市反弹回升，使得市场对金融体系担忧减弱，金市投资者锁定利润。隔夜美国股市止跌回升，美股三大指数涨幅分别为1.63%、2.22%和2.13%。

　　21日伦敦金下跌1.1美元或0.12%至883.5美元；纽约金市场下跌4.8美元或0.54%至882.7美元。

　　周二美元强势步伐暂歇，使得金价也受压回落。美元指数收于86.533，跌幅为0.26%，日内继续回落。国际原油上周五小幅上涨，但今日电子盘回升补回隔夜的跌幅，国际原油21日也探低回升，NYMEX原油6月合约上涨0.04美元或0.08%至48.55美元。

　　隔夜经济数据显示经济没有出现实质的新不利消息，这是市场担忧情绪缓解。ABC News/《华盛顿邮报》周二公布的调查结果显示，上周美国总体消费者信心指数升至年内最高水平。截至4月19日当周的消费者信心指数由此前一周的-51上升4点，至-47。Redbook Research周二公布的最新全美零售指标显示，全美连锁店4月份前两周的销售额较上月同期上升1.5%，市场此前预计当期零售额上升1.3%。

　　黄金投资基金持仓维持前期水平，金价短期还是缺乏买盘的动力，震荡下行概率很大。21日全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust黄金持有量维持1105.98吨。巴克莱旗下的COMEX Gold Trust基金21日黄金持有量增至68.37吨的持仓。

　　欧元区3月份通货膨胀率触及纪录低位，欧洲降息预期增大，，美元或受到支撑，金价将受压。经济内有出现实质新的利空，而美元的被动回升更是打压金价，后市关注国际金价890美元的压力。

　　钢材午评：产量不降反升，钢材价格继续低位震荡

　　今日螺纹钢期价继跳空高开，盘中震荡下行，早盘RB0909收于3543，上涨4点或0.11%，交投在3539至3566元/吨，增仓24手；线材也震荡回落，WR0909收于3435元/吨，上涨6点或0.17%，交投在3440至3460元/吨。

　　今日钢材期价总体呈现区间震荡，上行压力沉重，现货贸易商出货也不是很好。尽管基建钢材的社会库存下降，而钢厂的库存却依旧庞大。不过二季度中央新增1300亿元的投资，使得钢材继续“去库存话”，对钢材价格也有支撑。

　　世界钢铁协会的数据显示，今年3月全球粗钢产量为9200万吨，同比下降23.5%。降幅比2月份更大。根据世界钢铁协会此前统计，今年2月全球粗钢产量为8384.8万吨，同比下降22%。

　　然而中国一季度钢材产量不降反升，压制钢材价格的反弹高度。国家统计局的数据显示，今年一季度，中国粗钢产量为1.2744亿吨，同比增长1.4%。3月份粗钢产量为4510.08万吨，同比减少仅0.3%。钢材产量一季度产量为14472.89万吨，同比增长2.8。

　　汽车怼钢材的消费只占钢材产量的一小部分，所以汽车销售的回升对钢材价格提振有限。

　　钢材价格要震荡的回升上涨，还需，基建工程的增加和房地产行业的回暖，而房地产估计调整还需时日，后市钢材价格还将低位运行。

　　LLDPE收评--高开高走

　　隔夜原油探底回升，小幅收高，美原油06合约收于48.55美元/桶，涨0.35点，最低点46.73点，最高点49.26点，今日小幅走强。塑料大幅高开，L0907合约以9360点开盘，快速上涨，随后维持在9400上方震荡，11点后突然发力上扬，收于9610点，最高9615点，最低9360点，持仓增加10708张。日K线处于BOLL上轨道中，今日L0907开盘于60分钟BOLL中轨线上方，处于上轨道中，处于上涨趋势中。现货合同LL0907成交于9485元/吨，建议投资者多单持有，以日K线BOLL中轨线止损。

　　玉米午评--连玉米窄幅震荡

　　今日早盘连玉米窄幅，主力909合约午盘收报1671元/吨，较前一交易日上涨5元，成交65506手，持仓减9608手至268590手。

　　美国农业部(USDA)周一在每周作物生长报告中称，截至4月19日当周，美国玉米播种完成5%，较上周增加3个百分点，但是仍低于平均水准，因潮湿的天气妨碍了早期播种。受此提振，CBOT玉米期货周二收高。

　　玉米基本面不乐观，供需压力巨大，前日连玉米破位下行，后市看淡，投资者可空单入场，以5日均线止损。

　　白糖午评--郑糖震荡下行，延续远强近弱格局

　　今日早盘郑糖震荡下行，主力001合约午盘收报4116元/吨，较前一交易日下跌9元，成交184208手，持仓减10598手至189894手。现货电子盘柳糖主力09094收报3766元/吨。

　　中国海关周三公布的数据显示，中国3月白糖进口较去年同期增加35%，至101,619吨。海关并公布，今年前3个月，白糖进口较去年同期大幅增加至313,888吨。

　　据墨西哥甘蔗种植者协会本周一公布的数据，截止4月11日，当前08/09制糖年(11-10月)墨西哥已产半精制糖4,092,038吨，较上制糖年同期4,086,473吨的产量水平增长了约0.14%。

　　隔夜外盘商品走势趋稳，今日国内商品期货集体回暖，郑糖再次成为资金弃儿，早盘缩量震荡下行。明日就将在云南昆明召开2009年食糖形势分析会议，预计在会议之前郑糖维持震荡走势，在主力合约换月的过程中有望延续远强近弱的格局，投资者可考虑多001空909的跨期套利。