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昨日股指不顾潜在利空而强势上行,但成交量却出现了比较明显的萎缩,目前投资者应警惕股市短期回调的风险。
有些时候,利空是有滞后性的,目前的股市,仍然是资金推动型,资金的进出决定着股市的短期涨跌,在一个潜在利空存在的情况下,资金将会依据当前的局势做出最有利于自己的决定。相比之下,撤出股市远没有继续推高股指吸引新资金进场更加明智,从一段时间的主题来看,合规资金进场继续主导行情发展是必然的事情,关键在于,换手的点位。
现在不少分析人士都认为股指有下跌的需要,有说1800点的,有说2000点的,依我看,点位并不重要,调整结束的标志和调整开始的标志相同,都是大宗商品市场的下跌与企稳。这不是心理上的同步,而是资金上的同步。
举个例子,某机构有一笔钱,主要用来投机商品市场,然而商品市场的不断波动需要大量的剩余保证金作为持仓保证,可是这笔钱如果就那么放着,也非常不划算,必然通过股票市场做一些短期投资,这就形成了一种配对,大资金炒股票,小资金炒期货,一旦期货投资出现问题,必然卖出股票作为后方支援,那么此时期货市场的下跌将会传导到股票市场,这就会遇到我所说的股市短期回调的风险。
从根本上说,我所看到的潜在风险,来源于商品市场的隐患,目前国内商品期货价格升水过高,几乎所有的品种都存在期现套利的机会。同时,从持仓结构来看,大豆期货中粮集团成为最大的套保卖家;沙钢集团是螺纹钢期货的第一大空方;白糖期货近期多方资金连续平仓,多头主力出逃意愿明显。从各个角度来看,商品市场上多方的优势正在逐渐瓦解,商品期货价格的回落随时可能发生。
从股市来看,昨日成交量明显萎缩,沪市成交金额仅1430亿元,上周五为1604亿元,上周四为1782亿元。成交量的逐渐萎缩,已经表明股市资金开始短期紧张,资金面的压力,必然会最终反映到股价上。从数学角度来讲,目前市场的资金供应,正在从非常充裕向充裕转变,虽然目前短期股价仍然有足够的资金供应,但随着短期资金的进一步减少,总会出现压死骆驼的最后一根稻草。最后强调一点,回调的风险是短期的,从长期看,股市依然是牛市。