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“炒高送转题材比较刺激,高派现就没意思了”,热衷于题材股炒作的职业投资者王振明和他的游资团队们,尚未从年报高送转板块炒作的兴奋中抽身出来,又将目光瞄准了新的热点。“只要大家伙们稳定,我们就有机会”。
下周,占上证综指40%权重的前六大权重股年报将集中公布,市场又将面临前期高点考验。在这一敏感时期,无论是机构,还是享受前期高送转题材炒作的游资们,都将目光盯上了“大象”。在他们看来,只要“大象”走稳了,题材股和热点板块炒作才有“后方保障”。
机构搭台游资唱戏
王振明开户的营业部,也是上海一个涨停板敢死队的“据点”。此前,中兵光电、西飞国际、万通地产的炒作中,都有着他们的身影。“凡是高送转的都炒过一轮,大部分事先没有消息,而是年报公布当天杀进去的”,王振明说。
截至3月18日,沪深两市已公布年报的上市公司中,10送转10以上公司为11家,西飞国际更是以转增12股的预案博得游资的青睐。特别是年报公布后,游资出没的海通证券上海玉田支路营业部、国信证券上海北京东路营业部、东吴证券杭州文晖路营业部频频上榜。
“但真正赚钱的应该是那些提前获得消息的机构,因为除了中兵光电,年报公布后炒高送转股最多只有20%利润”,王振明说,“本以为中兵光电炒一轮之后,高送转题材会很疯狂,但之后的万通地产和西飞国际成了鸡肋行情,只赚了一点点小钱”。
上述高送转个股中,年报公布当日至除权日前,涨幅最大的中兵光电为100%,其余10只个股平均涨幅不超过20%。颇有意思的是,机构此前在这些股票上的增仓行为,却与个股走势不谋而合。
以第二家高送转个股万通地产为例,新进十大流通股东均为清一色的机构,其他高送转个股均有此现象。2月20日公布年报当日,三家机构席位大肆抛售万通地产,而游资聚集的几家营业部却大量买入,为机构席位的成功出货创造机会。
分析人士认为,这意味着一些机构在高送转的行情中,提前入场获得了丰厚的利润,而游资仅仅是一个配角。对于这种现象,海通证券研究所分析师张琦表示,“我们不能说清楚背后是否有资金推手,但从股价看,往往是提前大涨,然后才有高送转消息出台,也是A股市场历年年报行情惯例”。
如果说,前期高送转题材的炒作有失“公平”,那么,资金在年报密集期对白马股和题材股的后续炒作,将为他们显露身手提供舞台。而眼下,超级大盘股年报即将登台,开始困扰各路资金。
“大象”登台惹人眼
下周三开始,沪市前六大权重股中国石油、工商银行、中国银行、中国石化、中国人寿、中国神华将集中公布年报,同时,贵州茅台、中海集运、宝钢股份、建设银行、中国铝业、中煤能源等大市值股票年报也将相继出炉。
尽管此前机构对大盘蓝筹股年报整体预期不算太差,但在各路资金看来,该板块的动向颇值得关注。一方面,上证综指又到了考验前期高点的敏感位置;另一方面,3月底是前期政策效果的“真空时期”,且反映上市公司盈亏状况的一季度报表也将随之而来。
而伴随大盘股年报临近,银行股于本周一预演“单兵救主”一幕,兴业银行带领银行股集体上攻,该板块指数上涨2.90%,为大盘展开新一轮上攻立下汗马功劳;昨日,借助美联储欲买国债而引发原油期货大涨的外力推动,中石油力挽狂澜。与此同时,煤炭、有色金属和黄金股大幅飙升。
这不免让市场有了另外一个猜想:“大象”登台是否会引发资金流向大市值股票,从而将年报行情的炒作引入另一个阶段?
申银万国一份风格指数跟踪报告显示,3月份中小市值股票强势表现(显著超额收益)将阶段性结束,投资风格将面临转换。而在此之前的三个月,中小市值和沪深300的累计涨幅分别为11.09%和-8.06%。
“从长期追踪小盘相对大盘的超额收益趋势线变化规律来看,风格转换的时间节点已经到了。但大市值股票要单独上涨比较难,可能的情况是大市值股票相对于小市值股票,有超额收益”,申银万国研究所中小公司部研究员王轶表示。
对此,上海证券研究所总经理助理郭燕玲也颇为认同。“我们关心一季度的数据,除了银行股因年初信贷投放力度较大,可能在年报行情中单独出现亮点外,其他的大盘蓝筹不会存在太多看点”,郭燕玲说,“如果金融股一季度业绩没有明显变坏,有望独立持续走强并稳定市场,但难以撑起整个大盘蓝筹,靠游资和散户是不可能推动整个板块的上涨的”。
分析人士认为,指望资金流向大盘蓝筹股,掀起一轮年报行情的条件尚不成熟。不过,大盘蓝筹股表现好坏,不仅会对指数构成影响,还可能进一步重置整个市场的估值水平,这将影响到各路资金对年报后续行情的炒作。
资金偏好显分歧
从当前情况看,各路资金的投资偏好显得并不一致。传统机构如公募和私募基金偏好未来成长性行业,而游资继续青睐题材股。
机构莫尼塔近期对公募和私募基金经理3月份的行业观点进行了调研,结果显示,医药、水泥、机械、新能源、3G等行业被相对看好,而钢铁行业不被看好。截至3月18日,已发布业绩预告20家钢铁公司中,有19家业绩下降,业绩下降幅度超过50%。可见,业绩预期下滑的行业和板块,短期内将被市场遗弃。
“只要市场能稳住,相信题材股会在年报行情中更加活跃,除了高送转题材,我们近期也炒作煤炭、有色金属、黄金、房地产、上海本地股等热门板块”,王振明的言语中,多少透露出游资们的操作思路。“另外,商品期货大涨可能引起通胀担忧,‘涨价概念’可能有戏”,王振明说。申银万国策略报告则认为,未来一段时间,策略重点更多是回归确定性,关注年报、季报超预期的品种。
而社保基金却选择了介入地产股。WIND统计数据显示,截至3月18日,有21家上市公司得到社保基金的增持,其中,5家公司属于房地产板块。而另一些私募机构则倾向于从高派现个股中掘金。“大比例送配不参与,我们关注业绩好,有大比例现金分红的板块”,上海宝银投资总经理崔军说,“高送配只是个数字游戏”。
海通证券研究所张琦指出,对于年报后续行情的炒作,完全在于各路投资者的偏好而定,市场上并没有固定的模式。“高送配和题材股炒作是一个理由,成长性和行业前景广阔也是理由,正如有人喜欢吃肉,有人偏好吃鱼,关键是要能够从中取得收益”,张琦说。
分析人士还提醒,由于年报开始进入集中公布期,因此,容易出现“鱼目混珠”的现象,投资者在炒作年报预期中,还应当警惕踩上“地雷”。而在时间窗口上,基于宏观最坏时刻已过的估值修复主体阶段已基本结束,未来市场需要检验的是政策效果及持续性。
“宏观政策4-6月份的体现是结构上的,银行股是一个关注点,同时也应关注政府投资领域中相关受益的上市公司”,郭燕玲表示,政策的着力点是消化那些十大行业的库存,而衍生出来的推动力,是刺激这些中小或者附属行业的需求扩张。