沪铜日评：进口铜流入致使国内供应宽松，沪铜振荡回落

　　午后沪铜振荡回落，回吐了早盘的涨幅，主力合约0905合约下跌140点至29030元/吨，跌幅0.48%，交投在28930至29620，成交395402手，持仓170998手，增仓490手。

　　午后LME铜亚洲电子盘逆转早盘的涨势，再次跌破3700美元回吐了隔夜的部分涨幅，因而沪铜也在伦敦铜的带动下振荡下行。

　　周边市场看：美元止跌企稳，不利于铜价的走强。美元指数日内再次在88.3上方站稳，涨幅达0.4%。而国际原油日内窄幅波动，微幅上涨，铜价在缺乏原油带动下没有上冲的动能，NYMEX原油4月合约在45智6美元之间徘徊。

　　从盘面上看，今日沪铜调控高开，冲至29620受压回落，周边市场没有出现很大的利好支撑铜价上扬，沪铜上涨的信心不足，上冲乏力。

　　今日中国海关公布了中国2月进出口数据，数据显示外需严重疲软，经济复苏依旧面临较大的困难，这打压铜价下行。2月份当月中国外贸进出口总值为1249.5亿美元，比去年同期下降24.9%；2月份出口额较上年同期下降25.7%，至649亿美元；进口额较上年同期下降24.1%，至601亿美元。

　　不过中国国家统计局今日公布，1-2月城镇固定资产投资为人民币1.0276万亿元，较上年同期增长26.5%，增速快于去年同期的24.3%。这说明中国4万亿刺激计划带动国内固定资产投资快速增长初见成效，这或许对铜价有提振作用。

　　今日国家海关也公布了2月份铜进口大幅增长，中国2月未锻造铜及铜材进口32.9311万吨，1月为23.2701吨，同比增长20.6%，环比增长41.5%。

　　现货市场看，上海金属网报价在30250-30400元/吨，报跌200元/吨，平水至升水100；长江现货报价在30250-30350元/吨，报跌125元/吨，贴水50至升水50元/吨。

　　今日中国公布的一些经济数据表明，中国经济依旧困难依旧很大，特别是外需，这对国内外向型的企业打击很大。进口铜大幅增加验证了LME铜减少的预估，但也对未来沪铜形成利空。随着进口铜的流入加剧将导致国内铜供应宽松，现货升水大幅缩窄说明这点，沪铜恐将再次跌破29000，在28000附近寻求支撑。

　　沪铝收评：经济提振VS需求疲软，沪铝争夺11600关口

　　受昨晚伦铝上扬影响，今日国内沪铝小幅高开，横盘整理。主力合约0906高开80点以11625元/吨开盘，日内在11550-11650区间窄幅波动，收于11560元/吨，涨幅0.13%，成交量50462手，比昨日大幅减少，持仓增加74手至74574手。技术上，沪铝今日在BOLL通道中轨运行，多空在11600博弈。目前沪铝在箱体下沿运行，市场在没有利空消息的前提下，跌破箱体下沿可能性较小。

　　日内伦铝电子盘小幅回升、美元回落至88以上震荡对国内沪铝产生利好影响。同时由于铝市基本面疲弱，日内即使原油继续上扬也未对国内沪铝提振。

　　库存方面，LME铝库存目前已达328万吨之上，LME铝库存一直持续增加，始终压制铝价反弹高度。

　　2月份居民消费价格(CPI)和工业品价格指数双双出现下降走势，暗示着中国面临通货紧缩。中国金属市场出口快速下滑将加大国内供过于求的形势，短期内继续打压金属市场。但受到政府为刺激经济增长而推出的大规模投资项目的推动，中国1-2月固定资产投资较上年同期增长26.5%，增速加快。长期利好国内经济发展，尤其是金属市场。

　　来自中国海关数据，中国2月未锻轧铝出口10992吨，1月为17646吨，出口仍在继续下滑，对现货市场方面，国内现货成交略微转好，下游消费也略有升温。上海金属现货市场铝报价12100-12300元/吨，现货升水30-60元/吨。

　　外部经济环境继续惨淡，中国经济数据也显出中国经济增长放缓。今日国内沪铝全球股市大涨提振小幅高开，之后便震荡回落，但由于铝市高库存压制铝价反弹，预计短期内仍会维持低位弱势震荡，前期空单可继续持有或者获利离场观望。如果11600能有效支撑住，则多单可适量进场。

　　沪锌日评：

　　受美国股强劲反弹及库存减少等影响，隔夜LME锌大幅收高45美元至1275美元，涨幅3.67%。库存方面，减少1925吨至34.8万吨。

　　沪锌906在伦锌的影响下，早盘中幅高开，盘中因美元走强而震荡下行，交投一般，盘终收于10570元/吨，涨30元，涨幅0.28%，成交量与持仓均有所萎缩。现货方面，国产0#锌多成交在10800元/吨上下，进口锌成交在10650元/吨左右。

　　沪锌基本面变化不大，本周库存增加2335吨至66972吨。由于套利价差的存在，1月大幅进口的锌仍将继续打压国内的锌价，同时近期LME大幅增加的注销仓单可能继续流入国内，这将使沪锌上方压力加大。此外，国家的收储及消费旺季的到来，使得国内的供应将加大。因此，沪锌未来仍面临很大压力。但近期原油持稳为锌价带来支撑，因此近期不可过份看空，操作上，10600上方多头可适当减仓，防止回调风险。(上海金鹏)