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葛洲坝(600068):多元化经营保障业绩
近年来,葛洲坝(600068)立足于建筑工程主业,积极实施多元化战略,成效显著。依靠工程施工、水泥和民爆等业务的持续拓展,公司08年业绩实现了较快增长。年报显示,公司08年实现营业收入193.7亿元,实现净利润8.11亿元,分别较上年同期增长61.34%和34.14%,全面摊薄的EPS为0.487元,略超出市场的一致预期。
施工主业快速增长
申银万国报告认为,伴随着水利基建行业景气提升,公司工程施工订单增长迅速,收入大幅增长是公司营业收入大幅提升的主要原因之一。从公司各业务板块来看,08年工程施工业务收入同比增长67.4%,增长最快,其次是水泥和民爆业务,增幅分别为66.2%和42.6%。
公司在我国水利水电工程承包领域具有寡头垄断地位,建筑施工业务也是公司的核心业务。年报显示,08年公司实现工程施工收入155.67亿元,增长高达67.39%。在订单获取上,08年公司实现合同签约303.60亿元,其中:国内工程签约189.36亿元,与上年相比增长37.2%。在积极拓展国内市场的同时,公司也加快了海外扩张的步伐,海外业务合同签约达114.24亿元,占全部新签合同的37.63%。所属子公司中国葛洲坝集团国际工程有限公司08年实现主营业务收入18.77亿元,较07年同比增长310%,实现净利润2.02亿元,同比增长1122%。
目前,公司在手储备工程订单超过800亿,09年公司计划新签合同额400亿元左右,充足的订单将是公司施工业务持续增长的重要保证。银河证券分析师表示,按照公司合同建设期推算,公司09年施工业务的增长有望达到28%。
水泥、民爆产能提升助力业绩
公司为“中国水泥产量五十强”和“中国建材百强”企业,生产的特种水泥广泛应用于水利水电工程,公路桥梁和石油钻探等建设。公司08年水泥销售收入13.2亿元,占公司营业收入的6.8%,但收入增幅达到66.2%。
07年,公司先后投资6条干法水泥生产线,08年下半年公司水泥生产线建设加速。随着子陵等项目顺利投产,公司目前水泥产能已经突破800万吨。同时,当阳、兴山、嘉鱼和宜城等项目均已全面建设,合计产能达到900万吨,此外公司还有京山、老河口项目已经开始前期工作,涉及产能400万吨。公司计划在09年年末水泥产能达到2000万吨。天相投顾认为,伴随着产能的快速释放,公司水泥销售业务未来有望出现较快速增长,预计公司未来两年水泥销售业务复合增长率在60%左右。
此外,公司还组建了集民用爆炸物品生产、销售、工程爆破服务为一体的易普力公司。08年,公司民爆业务产能达到17.5万吨,产量首次突破10万吨,位居全国民爆行业第二位。中信建投报告指出,随着水泥、民爆业务产能的扩张,加上主要原材料煤炭、硝酸铵价格下跌,预计水泥和民爆业务的盈利能力将快速提升。
水利水电工程行业的高景气状况以及公司在大型水利水电施工行业的龙头地位将保障施工主业的稳定增长;水泥、民爆等业务处于快速增长期。总而言之,在多元化经营战略下,运营业务的持续拓展,将使公司未来的业绩有超预期增长的可能。
鉴于此,研究机构对公司今后两年的业绩普遍乐观。银河证券预计,09—2010年公司营业收入将分别达到231.81亿和287.89亿元,EPS分别为0.67元和0.88元,并维持对公司“推荐”评级。中信建投分析师预计公司09—2010年每股收益分别为0.65、0.89、0.94元,维持“增持”评级。申银万国报告中预计公司09—2010年EPS分别为0.57元和0.74元,给予公司“增持”评级。
华东医药(000963):优质医药稳定成长
公司是免疫抑制剂药物的国内品牌龙头企业。08年年报披露,控股子公司杭州中美华东制药公司在08年实现销售收入10.42亿元,同比增长17.89%;实现净利润2.01亿元,同比增长23.91%。公司坚持1-2年能够推出一个新产品,使公司产品形成梯队,3-5年能培养成为一个大产品,奠定了公司持续发展坚实基础,其自制药品销售毛利率更是高达82.81%,业绩前景看好。
该股在今年1月份以来,保持横盘整理格局,近日逆势走出平台并创出反弹以来的新高。周一在大盘大跌情况下回抽确认,同时受到中短期均线的强势支撑,后市仍有反弹潜力,可适当关注。(新思路投资)
中国石化(600028):蓝筹巨头中线可期
公司是一家上中下游一体化的大型石油企业,是中国最大的石油产品和主要石化产品生产商和供应商,也是中国第二大原油生产商。公司拥有比较完备的销售网络。主要业务包括:石油与天然气勘探开发、开采、销售;石油炼制、石油化工、化纤、化肥及其它化工的生产与产品销售、储运;石油、天然气管道运输等。
二级市场上,该股年内表现十分平稳,尽管近日随大盘整理,但中长期均线却构成有力的支撑,而量价配合则相当理想,且周线指标低位金叉上行,这对延续中期升势就相当有利,可中线关注。(北京首证)
凯诺科技(600398):均线系统多头排列
公司主营业务为高档精纺呢绒,高档西服、衬衫、职业服的生产和销售以及染整加工业务。公司原为我国精纺呢绒面料的龙头企业,其精纺呢绒面料的产能和质量在国内均名列前茅。近年来公司贯彻“立足面料,做大服装”的产业拓展思路,对其产业链进行了扩充并进行了生产转型,其业务重点已逐步转移到附加值比较高的服装生产及销售上。
走势上,经过短线快速洗牌,近期其K线形态重新走强,在前期整理平台附近蓄势震荡。目前该股均线系统呈现多头排列,后市待大盘回暖后,有望率先反弹,可适当关注。(河南万国李红胜)