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华富基金最近表示,今年3月将是A股市场头部反复确认的过程。在市场不断提供炒作机会的背景下,股指的头部会是较为复杂的形态,简单的单头出现概率不大。
华富基金分析,本轮反弹行情展开的主要推动力来源于中小市值股票,中小市值股票的总体涨幅已经非常惊人,再往上拓展的空间实际上已经不大。事实上,这个涨幅已接近一轮小型牛市行情的涨幅了,所谓的牛市的2006年和2007年市场整体的涨幅也不过才分别是130%和98%。此外,本次反弹中,中小市值股票的行情远优于大市值股票一方面既证明了现在的行情性质仍然是反弹,另一方面也反映了市场资金的供给是有限的,特别是增量资金的供给是有限的。
目前市场对上证指数和沪深300指数向上拓展仍然抱有希望的是所谓的大蓝筹的补涨。但是目前较低的成交量从根本上制约了大市值股票行情的展开,在估值水平不占优和目前的经济状况制约前提下,没有非常充裕的资金面是推不动所谓的大蓝筹的补涨行情的。
同时,此次熊市下跌13个月,反弹时间应该在6个月的水平,将持续到3月份,指数在10月创出新低开始计算,到3月共6个月,2月应该已经完成反弹的主体,3月构筑头部完成反弹。另外,在2月16日,两市周转率创出新高,沪深两市累计成交额约2800亿,但和前期相比,提升乏力。如果市场成交量能够重新放大并迅速超过前期2800亿的天量,则行情或许还能有一定的拓展空间。此次周转率已经超过了2007年的水平,量能继续释放概率很低。综合以上分析,从时间、空间、量能的角度看,市场都在构筑头部。
在行业机会方面,华富基金认为,10大产业振兴规划的各个行业细则不断出台,将为这些行业提供第二轮炒作机会。中国行业分散度较高,细则应该是倾向扶持龙头大企业。