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华夏银行和深发展的优势在于改进潜力和收购价值较大。北京银行的优势则在于主要业务所在城市受经济下行影响小,异地扩张效应开始日益显现。
昨日上证指数高开高走,大涨126.68点,一举站上2100点整数关口,最终报收在2198.11点。
能带动大盘如此强势表演的板块非银行股莫属。昨日银行股集体飙升,浦发银行涨停,深发展、中国银行、兴业银行涨幅超过9%,招商银行也大涨8.11%。《每日经济新闻》记者在盘后采访各业内人士,有研究员表示,由于预期政府将在今日公布高于此前4万亿元的新刺激方案,导致银行股昨日集体走强,他们认为未来蓝筹股将主导市场走势,因此建议投资者可以关注两市中小股份制银行。
利好助推银行股
昨日有多种利好消息刺激了银行板块大涨。
首先是2月信贷数据有望超过市场预期。今年1月,人民币新增贷款达到了1.62万亿元,创历史天量。虽然目前尚无2月信贷数据的官方消息,但市场普遍认为,2月新增信贷将会达到8000亿元~1.1万亿元的水平,仍然维持相对高位水平。
其次是大股东纷纷表示将继续增持银行股。继招商局集团和招商银行董事长秦晓表示已经在2月底之前增持了招行,并在未来继续增持招行之后,昨日中投公司副总经理兼首席风险官汪建熙也表示,中投将继续增持三大国有商业银行股权,而H股也是其投资范围。此前中投就曾表示,他们一直在增持工商银行、中国银行和建设银行的股份,同时密切关注H股市场上这些银行战略投资者的售卖行为。
受到上述利好消息影响,刚刚在3月2日跨进全流通时代的招商银行昨日一路震荡走高,最大涨幅超过9%,最终以上涨8.11%报收;全天成交2.67亿股,换手率达到2.21%,量能比前两个交易日也明显放大。在招行带领下,昨日银行板块全面飙升,浦发银行涨停,深发展大涨9.77%,中国银行上涨9.37%,涨幅最小的工商银行也上涨了4.93%。
研究员:市场风格转至大盘股
国都证券策略分析师张翔昨日在接受《每日经济新闻》记者采访中表示,银行股乃至整个大盘暴涨与昨日消息面有着密切关系。昨日有消息称,将于今日宣布新的经济刺激方案,这对大盘午后走强起了相当关键的作用。如果新的经济刺激方案规模高于此前的4万亿元,毋庸置疑对银行板块是个特大利好,因为更大的经济刺激规模必然意味着银行将继续保持较高的信贷增速。
他还指出,从估值角度来看,在经过了前期暴涨之后,两市大多数中小盘个股已经进入高风险区域,而从短线来看,投资者应该把注意力转移到银行股等前期涨幅不大的大盘蓝筹股上面。
一季度业绩走向存分歧
但是《每日经济新闻》记者在采访中发现,对于今年1~2月新增贷款能不能给银行带来增量利润,业内人士存在一定的分歧。
中信建投证券金融行业研究员佘闵华认为,应该冷静对待信贷狂飙:“经济形势依然严峻,对银行经营形成持续压力。虽然政府推动的大规模建设项目有望顺利铺开,但企业,特别是非国有企业的自主性贷款需求仍显低迷。而2008年下半年,银行业贷款余额最为集中的6个月到1年的贷款利率和1到3年贷款利率下降幅度都在200个基点以上,利差收窄效应将贯穿2009年全年。”
一位不愿意透露姓名的研究员也指出,虽然去年银行股总体业绩还是有着较高增速,但是今年一季度业绩可能不是很乐观。由于目前掌握的资料有限,尚无法对银行业今年一季度的业绩进行定量估算。但是根据她对上市银行调研后所掌握的情况来看,银行业的息差下降较快,可能会很大程度抵消信贷资产规模增长的好处,甚至不排除在今年一季度,银行业绩出现同比负增长。
而国金证券在其新近发布的《上市银行2月份月报》中旗帜鲜明地指出,目前银行股的相对估值水平仍具有吸引力。“由于存放央行准备金存款下降,储蓄活期存款新增额较大,经过测算,上市银行并没有出现增收不增利现象,在信贷规模继续高增长的背景下,一季度上市银行的业绩增长将好于市场预期。”
关注中小股份制银行
虽然业内对银行一季度业绩存在分歧,但是大多数分析师都认为,投资者在选择银行股时,应该首先关注中小股份制银行股。
佘闵华指出,目前来看,对银行业基本面因素的看法未发生重大变化。在A股市场一波以中小盘股票为主导的反弹行情结束后,目前在估值水平上具有明显优势的银行股具有一定交易性机会,因此建议投资者重点关注北京银行、华夏银行和深发展。他表示:“华夏银行和深发展的优势在于改进潜力和收购价值较大。北京银行优势则在于主要业务所在城市受经济下行影响小,异地扩张效应开始日益显现。”
国金证券则推荐了浦发、南京、民生作为投资组合。推荐浦发的理由是基于近几个月公司贷款增长稳定,且新增贷款中中长期贷款占比高,因此他们认为浦发一季度业绩增长确定性较高;南京银行的优势在于主要资产是配置在债券上,债券占业务比重较大,受息差下降冲击相对较小;而民生银行目前1.43倍的2009年动态市净率比行业平均低了23.4%,具有估值优势。