|
||||
20008年10月,起源于美国的金融海啸开始肆虐全球,并逐渐演化为经济危机。为应对全球经济衰退和我国经济下滑的局面,我国政府自2008年下半年开始实行宽松的货币政策和积极的财政政策以刺激经济。首先是密集且大规模的下调利率和准备金率,紧接着总金额4万亿元的经济刺激方案为各国政府作出表率,在后来就是最近陆续公布的十大产业调整振兴规划和即将公布的振兴规划细则。受此影响,2月份全国期货交易规模较上月大幅增长,国内三大商品期货交易所当月共成交期货合约1.27亿手,成交金额6.16万亿元,同比分别增长57.4%和19.9%,环比分别增长42.6%和45.8%。有色金属和白糖品种交投尤其活跃,整个市场资金流入明显,各期货交易所月末持仓量均大幅增加。可以预期,十大产业调整振兴规划对宏观经济、相关产品和大宗商品价格趋势都将产生直接影响。
沪铜午评:外部经济不景气,沪铜冲高回落
今日沪铜跳空搞开,盘中振荡上行后回落,主力合约0905早盘上涨930点至28780元/吨,涨幅3.34%,交投在28500至28930,早盘增仓3510手。
隔夜LME三个月铜大幅走强,收于3539美元,上涨154美元,涨幅4.55%。而日内伦敦铜亚洲电子盘小幅上涨,上冲乏力,带动沪铜走高后回落。
伦敦铜缩量减仓上扬,暗示铜市上扬没有得到很多资金的配合,沪市和伦敦市场两市套利依旧是引发伦敦铜大幅走高的主因,关注3600美元的压力位,因两市比价正在缩减,套利引发上涨的动能或会减弱。
周边市场看,全球经济低迷。美国道琼斯、纳斯达克和标准普尔三大指数跌幅分别为0.55%、0.14%和0.64%,其中道琼斯工业指数再度创下1997年4月25日以来的新低6705,欧美经济前景黯淡异常,工业更是不乐观。
美元隔夜探低回升,美元指数3日收于89.274,涨幅0.38%,对铜价反弹的空间会起压制作用。国际原油隔夜大幅回升,NYMEX4月合约原油上涨1.46美元或3.44%至43.91美元。
隔夜欧美数据依旧失望,全美不动产协会(NAR)公布1月成房销售指数下滑7.7%至80.4;而3月1日华盛顿邮报信心指数将至负49;英国2月建筑PMI降至27.8,1月位34.5。
不过尽管经济数据疲软和欧美股市继续下挫,但期铜走势强劲,因伦敦铜库存减少和注销仓单持续增加。3日LME铜库存减少5800吨至530875吨,注销仓单增至55025或10.36%,;COMEX铜库存维持45329短吨。
LME铜库存减少主要是亚洲地区,而注销仓单减少也大多在亚洲,这使得市场认为中国国储在低价收储铜补库。不过也有很大部分是跨市套利交易行为,LME铜库存流出,进口至中国,因进口铜有利可图,而废铜进口大幅减少,引发对精铜的需求增加。
近期铜抗跌性很明显,LME铜库存减少和注销仓单增加,引发市场无限遐想。然而不管是国家收储和进口贸易,都不等于需求已经好转,对铜价的提振只能持续一段时间。若没有需求配合,铜价最终或将回落,随着两市比值的缩减,进口利润减少,而国家收储并不能解决国际市场庞大的过剩量,期铜在高位受压回落的可能性很大,关注3600美元的压力位。
沪锌午评:
隔夜美原油的反弹及库存减少为伦锌提供了支撑,尽管来自美国的数据利空。LME场内锌收高33美元至1134美元/吨,涨幅3%,但缩量减仓,交投清淡。
在伦锌影响下,沪锌905早盘高开于10400元,盘中冲高至10450后开始回落,30日均线附近仍有很大压力,盘中交投较清淡,午盘收于10400元,涨105元,涨幅1.02%。
沪锌基本面变化不大,近期流传提高精锌进口关税及再次收储的消息并未得到有关部门证实。随着消费旺季到来,国内锌的生产供应将加大,同时由于进口锌锭存在利润,伦锌近日大幅攀升的注销仓单可能流向中国,对沪锌产生冲击。因此沪锌后市仍面临很大压力,30日均线下方,仍以空头思路为主。
黄金午评:抛售风险头寸增持现金,金价延续受压回落
今日沪金跳空大幅低开,盘中窄幅振荡,早盘主力合约0906下跌2.85点至201.27,跌幅为1.4%,交投在200.63至201.59之间,早盘减仓32手。
隔夜国际黄金继续下挫,因美元强势和股市大幅下挫导致金价获利了结。隔夜伦敦金下跌11.54美元或1.25%至914.82美元;纽约金下跌26.4美元或2.81%至913.6美元。
3日加拿大央行将基准利率下调50个基点至历史新低0.50%,还表示由于在经济衰退中利用传统货币政策工具刺激经济的空间有限,因此可能会采取所谓的定量宽松货币政策。
加拿大央行降息继续推动美元走强,美元隔夜探低回升,美元指数3日收于89.274,涨幅0.38%,而今日日内继续走强,这打压金价继续下挫。
隔夜欧美股市继续下滑,这导致基金等投资机构在金市结清头寸,增持现金回补股市下跌带来的损失,因而美元吸引力资金流向,金市投资魅力锐减。
本周晚些时候议息的欧洲央行和英国央行将继续推进降息步伐,朝着零利率进一步迈进,这或将带动美元再创新高。
国际货币基金组织(IMF)总裁多米尼克□斯特劳斯-卡恩3日表示,全球经济开始复苏的时间可能会进一步推迟至2010年年初之后,部分原因在于银行体系恢复稳定的进程缓慢。
黄金投资基金增仓暂歇,金市投资热情降温。3日全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust黄金持有量维持1029.29吨。巴克莱旗下的COMEX Gold Trust基金3日黄金持有量减少至67.78吨。
随着全球经济复苏的希望越来越淡,周期的延长导致市场风险厌恶情绪倍增,抛售风险头寸增持现金导致金价继续受压下挫,后市关注基金持仓变动情况,金价将在900美元寻求支撑。
沪胶午评:
受原油持稳于40美元上方及日元走软的影响,日胶基准8月合约小幅高开后盘中在131附近宽幅震荡,130关口有很大支撑,午盘收高1.3日元至132.0日元,涨幅0.99%。
沪胶日内延续反弹,907合约小幅高开后增仓上行,盘中在30日均线处承压回落,最高点至12565元,午盘收于12470元,涨145元,涨幅2%。
基本面,主产国的停割期及国内14600元/吨的长期收储仍对胶价提供支撑,且原油的持稳也对胶价形成利好,但目前全球经济形势依然偏空,且国内现货方面,仍成交清淡,在需求及投资者信心仍未很好的恢复下,天胶上方仍有很大压力,投资者可根据均线进行操作,30日均线上方可适当做多。
LLDPE收评--小幅反弹
隔夜原油小幅反弹,美原油04合约涨1.5点,收于41.65美元/桶,今日原油低开走低。国内商品期货受外盘上涨影响,纷纷走强,塑料高开高走,L0905合约以7770点开盘,小幅下探后震荡走高,但跳空缺口压力较大,随后回落,收于7815点,最高7880点,最低7720点,持仓增加5452张,现货合同LL0905成交于8250元/吨。3月3日的跳空缺口对塑料的上涨产生很大的阻力,且当天创下近期的低点,塑料跳空缺口很难回补,建议投资投资者逢高沽空,以7900附近设置止损。
玉米午评--连玉米窄幅震荡
今日早盘连玉米窄幅震荡,主力909合约午盘收报1683元/吨,与前一交易日持平,成交71658手,持仓减1510手至215064手。
玉米方向不明,投资者宜先观望。
白糖午评--郑糖弱势震荡
今日郑糖早盘弱势震荡,主力909合约午盘收报3630元/吨,较前一交易日上涨4元,成交1372320手,持仓增30878手至655384手。现货电子盘柳糖主力09084收报3501元/吨。
据隶属于泰国工业部的泰国蔗糖管理委员会(TCSB)本周一公布的数据,到上周四(2月26日)时泰国已产糖545万吨,较去年同期的产量增长4.4%,其中原糖产量从去年同期的330万吨增至350万吨,白糖产量也从去年同期的188万吨增至191万吨。
墨西哥全国甘蔗工人协会(National Cane Workers Union)周二表示,截至2月28日,墨西哥生产了2,562,587吨2008/09榨季半精炼标准糖,较2008年同期的2,505,217吨增长2.3%。
昨日郑糖大幅回落,盘中连破5日、10日均线,以现货背景为主的多方和浙江系为主的空方依然对峙,空头气氛渐浓。基金撤离使得国际糖价回调,折合进口糖价回到3500下方。内外合力,郑糖亦独木难支,后市将向下寻求20日均线的支撑,大概在3550一带,投资者可日内空单操作,以前期高点止损。