2月19日以来，上证指数连续三个交易日出现上涨，不过距离前期高点仍有百点之遥，然而已经有近三成A股的股价再创反弹以来新高，显示出资金推动下的结构性行情仍在强势推进。机械设备与医药生物成为创新高个股云集的行业。

　　近三成A股再创新高

　　昨日上证指数顺利收复2300点，前期2402点高点仍有待挑战。不过统计显示，在昨日有交易的1535只A股中，共有419只股票创出去年11月反弹以来新高，占比27%。

　　统计2月17日大盘回调以来5个交易日的累计表现，可以发现，其中94只股票的涨幅超过10%。长安汽车、大东南、广东鸿图、亚星客车、浙江东方以25%以上的涨幅名列涨幅榜首。

　　我们注意到，在419只股票中仅有紫金矿业、华电国际、金风科技、深圳能源、海南航空、南京银行等6只股票属于中证100指数的成分股，显示出大盘股依然疲弱的态势。事实上，在近5个交易日内，中证100指数下跌3.7%，而中证200指数、中证500指数分别上涨1.4%和0.61%。由此可见，虽然大盘股回调引发了上周市场的短暂回落，但中小盘股顽强做多的格局并未改变。

　　此外，随着市场反弹的延续，这些股票今年以来的累计涨幅普遍较高，金晶科技、杉杉股份和贵研铂业的涨幅超过了150%，另有17只股票股价翻番，36只股票涨幅超过80%。

　　机械、医药股表现突出

　　从419只股票的行业属性来看，上榜数量最多的行业为机械设备(53只)、医药生物(49只)、化工(33只)、建筑建材(28只)、有色金属(25只)，多是受益于相关利好政策的行业。

　　特别是机械设备行业，不仅受到装备制造产业振兴规划的刺激，而且其中涉及风电、铁路、节能、军工等细分行业的公司也迎来较好的发展前景，因而在本轮结构性行情中牛股涌现。医药行业作为非周期性行业，在经济低迷期依然具备稳定成长性，而且医改也赋予其较高的增长预期，使得不少医药股持续强势稳步上扬。

　　不过，受累于经济周期的采掘、金融服务、黑色金属行业表现惨淡，分别仅有2只股票入围。由于宏观基本面仍存在较大的不确定性，预计这些权重板块仍可能拖累大盘走势。

　　估值偏高仍是隐忧

　　从这些创新高股票的估值来看，静态市盈率在30倍以内的股票仅有138只，而市盈率高于50倍的达到110只，在30倍与50倍之间的达到111只。偏高的估值水平无疑是行情发展的隐忧。

　　回顾07年的5·30行情可以看到，市场大幅调整之后题材股进入低潮期，而低估值蓝筹股接过领涨接力棒，推动行情进一步发展。而就目前的情形来看，基本面成为阻碍主流资金推升大盘蓝筹股的主要因素，而行情仅仅依靠中小盘股显然难以持续。不仅因为其权重偏低，而且其估值水平与大盘股逐渐拉大的差距也显得不尽合理。投资者在把握中小盘股在“故事与题材”刺激下的机会的同时，也应关注潜在的风险。