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从CPI的走势我们可以看出需求层面正在回暖,因为2009年1月CPI1%的增长是在2008年1月CPI增长7.1%的高基数上增长的,因此并不算低。但这并不排除2009年春节提振消费的作用。
2月发布的其他数据也支持了这种观点。2月公布的中国采购经理人指数(PMI)显示,该指数在2009年1月比2008年12月上升了4.1个百分点,达到45.3%,连续2个月呈现回升态势。由于春节原因,2009年1月比2008年1月少5个工作日,比2008年12月少6个工作日,但1月外贸出口值比2008年同期增长6.8%,比2008年12月增长10.1%,实现贸易顺差391亿美元,同比增长102%,比上月多增1.2亿美元。
此外,银行新增贷款大幅增加。数据显示,1月银行新增贷款突破16000亿元。从信贷转化成投资的角度, 2009年初的信贷大幅增加,为全年投资增长奠定了基础。信贷年初的投放,也为货币周转带来的乘数效应打开了空间。2009年初,我国宏观经济先行指标都出现环比反弹。由此我们可以认为,中国经济复苏的“星星之火”已经出现。
未来大盘很可能还将继续出现较大的震荡,而由于权重指标股的调整还将延续,因此股指不会像之前那样继续大幅上扬。不过,即便是股指调整,投资者也不需要过于恐慌,因为市场中的热点还将层出不穷。因此,在操作上,投资者可以继续关注前期强势板块,特别是在调整市道中继续走强,甚至是创出新高的个股。
而从近期继续走强的热点中可以发现,受益于国家刺激经济政策,以及产业振兴规划的板块,是资金炒作的重点,如新能源板块、军工板块、水泥板块、机械设备行业等,投资者可重点关注。