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皖能电力(000543):集约创新型经营稳步推进
皖能电力(000543)隶属于安徽省能源集团有限公司,是安徽省第一批规范化改制的上市公司之一,同时也是第一批上市的电力企业之一。作为一家地方电力企业,总体而言自上市以来公司发展步伐略显迟缓,无论是资产规模扩展还是盈利能力均逊于行业内的主流企业。但随着近年来全社会能源需求的持续高速增长,特别是华东经济发达地区能源供应日趋紧张,拥有丰富煤炭资源的安徽省已明确定位为未来华东地区的能源产业基地。公司作为省属电力企业,成功抓住安徽省实施“861”行动计划和“皖电东送”工程的历史性机遇,立足安徽,面向华东,依托大股东皖能集团在省内的特殊地位,积极争取对省内大型火电项目的开发权,努力扩大电力产业规模,实现由粗放型经营向集约创新型经营的转变。
截至2007年底,公司积极响应国家“上大压小”政策,已关停合肥电厂、铜陵电厂、马鞍山电厂计5台12.5万千瓦发电机组,公司资产质量得到明显提升,目前其参控股机组均为30万以上大机组。与此同时,通过持续增容改造计划的实施,近年来现役机组运行指标不断优化,公司控股电厂供电煤耗低于全国及安徽省平均水平。
由于地处华东能源基地,公司拥有的资源优势是其他电力企业所无法比拟的。2008年公司燃料构成60%以上来自安徽省四大煤矿,其余部分则分别来自山西、河南。公司合同煤比重约为65%左右,目前公司下属电厂煤炭库存处于合理水平。从近期市场煤价格走势分析,在煤炭行业大幅度限产的情况下,08-09年冬季用煤高峰期煤炭价格总体仍保持平稳运行,进入2月份市场煤价格出现回落态势;虽然目前煤电双方就合同煤价格仍未达成一致,但随着时间的推移,电力企业在谈判中将逐渐处于更有利的地位。
2009年预计安徽省内机组利用小时数将可能出现下滑。2006-2008年是省内机组投产高峰期,特别是08年全省新增机组容量超过800万千瓦,其中180万为皖电东送项目。由于08年电力行业出现严重亏损,导致新建项目投产期有所延后,本省项目也多集中在年底前投产,因此将对2009年全省利用小时数产生不利影响。从目前省内在建项目工程进度以及项目审批情况,预计2009-2010年安徽省新增装机容量分别为260万、200万。从电力需求来看,安徽省08年全社会用电量、发电量增速分别为11.04%、25.8%,而全国用电量、发电量增速仅为5.23%、5.18%。根据安徽省对2009年经济增速的预测,预计09年全省用电量增速保持8%的可能性较大。综合考虑供需双方面影响,预计09年安徽省机组利用小时数下滑幅度在700小时左右,2010年以后将出现反弹。
未来几年公司不仅成长性比较明确,更重要的是新建电厂均为煤电联营项目,这有利于公司盈利水平保持长期稳定。同时,公司也在积极开拓新的燃料采购渠道以及探讨收购煤炭资源的可能性。
近期公司公告获得“上大压小”财政补贴13562万元,按照新会计准则处理方法,分三年计入公司损益,2008-2010年可增加公司年度利润4520.7万元,对应每股收益0.058元。保守预测公司2008-2010年EPS分别为0.03、0.24、0.33元,对应的动态市盈率分别约为200倍、25倍、18倍,PB仅为约1.2倍。受短期经济波动因素影响,公司大机组的盈利能力并未得到真正体现。如果给予公司1.5倍PB估值,其合理股价应在7.5元左右;同时考虑到公司未来良好的成长性,目前公司股价存在低估,因此给予公司“增持”的投资评级。(东方证券张仲华)
全柴动力(600218):走势独立于大盘
公司依靠技术和品牌优势持续稳步发展,形成了以车用、农用、工程机械用为主的多个品种的产品体系,其“全柴”牌柴油机在市场中享有较好的声誉,产销量位列行业前茅。公司积极进行产品技术储备,启动国Ⅳ系列柴油机的开发项目。公司第一款欧Ⅲ排放柴油机08年底形成小批量生产。公司前期投资组建安徽万联环保科技股份公司,使公司具有一定的环保题材。安徽万联环保科技股份公司从德国引进具有先进水平的多功能移动式水质监测仪,并与德国萨克森洲环保技术中心结为合作伙伴。
二级市场上,该股近日并未随大盘调整,走势明显独立于大盘,短线在年线附近震荡后有望继续上攻,投资者可适当关注。(河南万国李红胜)
菲达环保(600526):环保龙头稳步上攻
公司是我国较大的环保机械生产企业之一。公司较早进入大气污染防治设备行业,其电力设备电除尘器的竞争实力较强。公司与300MW机组配套的电除尘器、600MW和1000MW等大型机组配套的电除尘器的市场占有率比较高。随着我国政府在大气污染治理方面力度的逐渐加大,今后我国燃煤电厂烟气脱硫市场需求将不断增加,公司发展前景向好。此外,公司近日被认定为08年第三批高新技术企业,公司将在认定有效期内享受10%的所得税优惠。
二级市场上,该股近日依托10日均线稳步上攻,上行通道保持完好,昨日在大盘大幅下挫的局面下逆市反弹,强势特征比较明显,投资者可适当关注。(新思路投资)
海博股份(600708):量能配合股价走强
公司前期与大股东光明集团进行资产置换持有海博出租8%股权、申宏储运100%股权,使公司所属出租汽车公司和物流公司的主业地位更为突出。目前公司拥有出租车、租赁车等运营业务和汽销、汽修、汽配、汽检、驾培等义务,是上海出租汽车行业骨干企业之一,出租车业务在上海市场占有率较高,竞争优势比较明显。公司已获得国际货代等资质,拥有较大的运力,包括市区货运出租车、市区搬场车、集卡和各式货运车,发展前景值得期待。
二级市场上,在昨日大盘大幅下跌的情况下,该股依然放量逆市走强,显示短线上攻动能比较充沛,后市一旦获得量能的有望配合,则有望继续震荡走高,投资者可适当关注。(大富投资)