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昨日A股市场出现大幅低开低走且尾盘有跳水走势的特征,上证综指渐有考验2300点支撑之势,从而使上证综指日K线图的第一个缺口被迅速补完,似乎也表明短线A股市场面临着较大的压力位。那么,如何看待这一走势呢?
弹升基础削弱?
对于昨日A股市场的大幅震荡,业内人士认为主要与一则信息有着较大的关联,那就是关于信贷资金流入市场的相关报道,而这一报道如果涉及的信息是真实的,那么,无疑会带来两大恶果,一是引起市场存量资金的担忧,因为贷款资金存在着期限的,短期贷款甚至只有6个月,既如此,进入市场的信贷资金在进来之前就考虑到如何出去,这与QFII、基金等机构资金的来源存在着根本的区别。
二是带来调控政策。从A股市场的经验来看,管理层对信贷资金进入市场一直抱警戒的心理,一方面是因为信贷资金进入市场,扰乱了正常金融秩序。另一方面也是因为信贷资金进入市场后,使得原先流入到实体经济领域的资金流进资本市场,这就使得实体经济的投资面临着资金分流的压力,在此影响下,极有可能引发政策干预。这不仅仅直接减缓了资金进场的速度,而且还对基金等机构资金带来了心理压力。
更为重要的是,本轮行情的弹升基础之一就是成交量的持续放大,而一旦市场关注起信贷资金的去向,就会引起存量资金的担忧,从而使得资金进入A股市场的步伐迅速放缓,也就意味着资金跑步进场进而推动A股市场活跃的市场基础得以削弱,这不利于A股市场的后续走势。另外,股票价格低也是近期A股市场的涨升基础,但目前盘面显示,经过持续反弹之后,股票价格重心迅速盘升,所以,股价的上涨也使得市场的弹升基础削弱,难怪有观点认为,昨日市场的大幅杀跌最大的利空不是信贷资金的信息,而是因为涨得太快使得股价迅速提升。
未改上升趋势
不过,从以往A股市场的经验来看,强势市场中,第一次跳水只是预警,或者说是第一次喊“狼来了”,后续仍有反抽的可能性。也就是说,昨日A股市场的急跌,虽然改变了短线运行流畅趋势,但尚未改变A股市场的本轮弹升行情的趋势,短线存在着反抽的可能性。
这也得到了盘面特征的佐证,那就是在本轮弹升行情中表现不佳的滞涨股在近期相继弹升,比如说银行股、券商股等金融股在近期反复活跃。与此同时,钢铁股、煤炭股等低市盈率品种也轮番活跃,在周一是钢铁股大面积涨停引发了当日A股市场的V型反转,在本周则是煤炭股的活跃,虽然未改变周二A股市场的调整趋势,但毕竟部分抵消了大盘的暴跌能量。也就是说,在大盘反复过程中,虽然类似于环球影城等新颖题材的热度降低,但资金会流入到这些前期滞涨股中,从而牵引着此类品种的反弹,有利于为A股市场的短线反抽带来新的做多能量。
而盘口也显示出,券商股、银行股为代表的金融股,也的确存在着继续活跃的趋势,一方面是因为他们的估值较低,另一方面则是在于他们拥有业绩复苏的预期,其中银行股主要在于信贷规模扩张所带来的贷款总额提升,有利于业绩的复苏。而券商股则由于成交量的持续火爆,有利于券商股的业绩提升,所以,此类个股在近期或有所活跃。历史经验也显示出,在行情反抽过程中,部分品种往往会带来短线不俗机会。
跟踪反抽品种
综上所述,今日A股市场或现反抽行情,其中建议投资者可跟踪金融股以及周二暴跌的品种,他们的反抽或带来短线机会。但同时值得指出的是,由于行情已发出赶顶的警告,因此,在操作中,要考虑积极减持仓位,尽量在反抽过程中将仓位降至50%左右,这样达到进可攻退可守的目的。