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又是一个“红色星期一”,面对染红一片的行情显示屏,申银万国营业厅内的股民们个个喜笑颜开。“股市再一次证明,胆大心细才能赚上钱。”然而,面对不断上涨的股指,不少券商分析师们却有些丈二和尚摸不着头脑,这波行情的背后又有怎样的玄机呢?投资者到底该如何操作呢?
胆大心细是王道
傅先生尽管股龄已有8年,但仍不是个股市老手,与大部分股民一样,傅先生在5000点上追高套牢,却在春节过后的这波行情中大赚了一把。通过与傅先生的聊天,记者发现傅先生赚钱的秘诀便是并没有因套牢而变得缩手缩脚,“胆大并不等于莽撞,同样可以细心选股。”
傅先生表示,“我在节前分别购入两部分股票,一类是用于快进快出的题材股,至今已经换了5次股;另一类是绩优低估值的股票,这类股票我至今没有抛售,即使后市有震荡,我也看好股指可以到2800点。”
“没有胆量当不成股民,没有耐心赚不到大钱。”这句在网络上被传为熊市股民座右铭的话,多少说明了投资者对此波行情的乐观大于担忧。从一些小题材股的蠢蠢欲动到昨日银行、钢铁等权重板块的花开满枝,让人不由得产生股市是否已经复苏的念头。招商证券分析师赵建兴则认为,“股市不可能就此重归牛市,但是流动性推动的估值修正型反弹再度呈现泡沫化趋势,非理性炒作成分在加大,股市风险也将越来越大。”
疑似非理性炒作
记者与联合证券的一位分析师谈及近日股市时得知,究竟本次反弹高度将终结在什么点位,几乎没有人敢拍胸脯保证。“真正相信股市已经触底的人很少,但本轮反弹的持续性实出大家预料。目前大家都将目光放在了2500点,由于入场资金以游资居多,因此擅长关注基金动态的分析师们一时没了方向,分歧也就越来越大。”
光大证券策略分析师黄学军将此轮上涨解释为产能过剩和储蓄过高。他认为,“在经济下行和通缩风险并存的可能性下,宽松的货币政策将继续提供流动性支持。”
然而,A股开户数的大幅回升、热点快速轮换、换手率急剧上升等都引发股市估值水平的增高。对此,赵建兴认为,这并不是什么好兆头,这说明市场非理性炒作的成分在加大。“目前沪深300的市盈率在17倍左右,市净率达到2.6倍,是新兴市场国家的2倍左右,是发达市场国家的1.5倍以上,A-H溢价率已经上升到55%。就众多周期性行业而言,短期生产恢复固然可以支持信心恢复,但中期的经济复苏前景并不明朗,长期的产能过剩调整路犹漫漫,如何承受过高的估值?”
警惕大小非减持
由于近日股指高涨,大小非这个名字似乎离股民们远去了,但业内人士提醒投资者,随着股指的推高,大小非减持套现问题又将浮现。根据统计显示,本周共有42家上市公司的限售股上市流通,解禁数量为53亿股,规模为380亿元,较上周35亿股限售股256亿元的解禁规模环比增加五成。由于市场内投资气氛热烈,大小非减持所带来的利空却被冲淡,但业内人士认为,潜伏在内的隐患并不会消失。
在这场尚未看出端倪的暴风雨来临之前,分析人士认为,仍有不少机会等待着投资者去发现。在投资策略上,黄学军认为,对于需要入市操作的投资者,建议关注补涨的板块,但注意强周期与弱周期板块的平衡;对于已经买入股票的投资者,可稍微耐心持有手中个股。轻工政策支持的家电,信息产业规划支持的电子器件等板块,以及需要补涨的房地产、证券、银行、食品饮料等都被看好,但黄学军仍提醒投资者,“有些个股估值过高,注意追高风险”。