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A股本周的行情完全符合我们上周的判断,全周震荡盘升,成交量急剧放大,沪深两市日均共计成交2390亿元,按可比股价计算,已经远超过07年“5.30”前后的周平均成交额。成交天量表明市场短期分歧加大,也说明投资者的信心在“赚钱效应”的扩散下在迅速恢复。
近日公布的1月的信贷数据显示,1月M2同比增长18.79%,增幅比上年末高0.97个百分点;M1同比增长6.68%,增幅比上年末低2.38个百分点。当月人民币贷款增加1.62万亿元。该数据表明1月信贷投放规模急剧扩大,继续放大货币乘数放大,推动流动性转向宽裕。这是近期推动A股成交量放出天量的主因。
本次中级反弹行情中,市场主线有两个:一个是政府大规模投资带动的偏周期行情的复苏,二是概念众多的主题投资。超出市场预期的是如近期市场对新能源汽车产业链相关个股的炒作,其中的逻辑包括这属于一下新的概念,之前没有可参考的估值水平,因此,炒作到什么价格到头没有人说的清楚。但是尽管这样,当卖菜的阿婆都知道锂电池的时候,我们也从这个爆炒的题材中嗅到了风险。另外,迪斯尼概念之后,环球影城概念也方兴未艾,龙头中国武夷8个交易日涨幅83%,相对于此,ST重实、华北高速、北京旅游等可能刚刚启动。
而创业板在上半年推出的概率在逐渐上升,距离目前尚有两个月的时间,这期间,有关创业板的政策将不断推出,建议关注其中的龙头股,大众公用、力合股份、钱江水利等。
乐观地看,中期内,在流动性反弹和经济反弹的预期下,行业轮动推动股指震荡盘升仍是主基调,但短期乖离率的加大使强势股震荡回调的风险逐渐增加,因此,投资者在保持仓位的同时,应关注近期涨幅不大的板块,如水泥、工程机械、房地产、造纸和煤炭等行业,题材股方面,关注环球影城概念和创业板概念。