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产区春雨普降,百日行情略缓,受高空低槽东移和低空暖湿气流影响,全国部分旱区出现降雨云系,由于自然降水和人工影响天气的共同作用,截至目前,已有甘肃南部和东部、陕西、山西、河北南部、山东、河南、湖北、安徽北部和广西等气象干旱区自西向东迎来降水天气过程,对缓解旱情起到积极作用。然旱情略缓并未阻止农产品的上涨,菜油减产忧虑,资金受到青睐,成为油脂上涨的急先锋,今日封于涨停。
近期股市持续走高,经济复苏预期加强,金属和工业品纷纷上扬,伦敦铜上周五涨幅逾7%,今日持续走高,突破近期高点3625点,铝、锌纷纷上扬,受其影响,沪铜涨停、铝和锌大幅上扬。
沪铜午评:伦铜暴涨,沪铜封于涨停
今日沪铜跳空大幅高开,盘中振荡上行,最终封于涨停,早盘主力合约0904上涨1400点至29510元/吨,涨幅4.98%,交投在29120至29510,早盘减仓14724手。资金开始移仓换月至0905合约,0905合约增仓10612手。
上周五LME三个月大幅收高,收于3540美元,上涨211美元,涨幅6.34%。而日内伦铜亚洲电子盘继续上扬,突破3600美元的前期重要压力位,带动沪铜上扬封于涨停。
伦铜增量减仓上扬,暗示空头平仓引发的回补导致期铜的惯性技术上扬,其中多头并没有大举跟进,反弹高度能否守住有待观察。
美元大举回落业是引发铜市猛涨的助力之一,上周五美元指数下跌0.752至85.287,跌幅达0.87%,而日内继续回落。
不过国际原油大举回落暗示经济还处于低迷,原油价格最能反映经济状况,相关研究表明,原油需求每上升5%,实体经济增长可能提高0.5%。6日NYMEX3月原油下跌1美元至40.17美元,跌幅2.43%。
铜市的大举上扬主要是市场看好中国需求会率先复苏,因国内相继出台刺激经济举措。先是中央新增1300亿新增投资,主要用于保障性住房建设、农村“水电路气房”建设、重大基础设施建设、卫生教育重点项目、环境保护工程和结构调整;而后推出装备制造业调整振兴规划和纺织业振兴计划。
不过国际宏观经济依旧处于低迷期,欧美发达国家信贷依旧不景气,尤其是消费信贷。这对铜市反弹的高度形成压制,因中国一个国家的消费难以弥补其他经济体的下滑。
美国联储6日公布,12月份消费者信贷余额经季节性因素调整后较上年同期减少66亿美元,至2.562万亿美元,降幅3.1%。连续第三个月下降,对持续下滑的经济的支撑力进一步减弱。
美国就业数据更是创新低,美国1月份就业人数降幅达到三十年来的最高水平,美国劳工部周五公布,1月份非农就业人数减少598,000人,为1974年12月以来的最大降幅。
欧洲工业产出继续大幅下滑,英国国家统计局6日公布,英国12月制造业产出月率下滑2.2%,市场预估下滑1.4%,同比下滑10.2%。德国经济部6日公布德国12月工业产出月率下滑4.6%,创记录跌幅,市场预估下滑2.5%。
6日全球显性库存继续保持增势,LME铜库存增加2025吨至504625吨,COME铜库存增加至41051短吨,上海期货交易所周库存猛增11986吨至28553吨。
CFTC公布的COMEX期铜基金持仓显示,截止2月3日当周,总持仓增加至87299张合约,多头增加760张合约,空头持仓也增加了468张合约,这是铜市大跌以来多头首次增幅大于空头,暗示空头抛压势头趋缓,对市场很有提振作用。然而净空头依旧庞大,保持25238张合约,这将压制铜市反弹的高度。
短期多空还将继续交锋,政策的利好和疲态的实体经济将继续对铜市起主导作用。实体经济在政策刺激下的见效需在后市得到验证,特别是中国3月和4月的传统消费旺季,在国内下游企业元宵后重新开工能否得到响应是关键。铜市后市交投区间上移,不排除冲高回落的可能,沪铜近日保持反弹势头,有望冲击30000的重要压力位。
沪铝午评:
受昨晚伦铝高开高走影响,今日国内沪铝跳空高开,早盘盘整之后迅速上扬。主力合约0904高开145点以11940元/吨开盘,早盘盘整震荡,多头发威拉升价格迅速上扬,一举突破12000重要阻力位,中午休市收于12145元/吨,涨幅2.97%,持仓增加1千多手。
技术上看,从30分钟蜡烛图可以看出,沪铝在BOLL通道上轨之上运行,技术上有回调需要。而且在12220遇到阻力之后,冲高回落。
早盘日内伦铝电子盘继续上涨,对国内沪铝提振。LME铝库存再次增加8725吨至接近287万吨,库存压制铝价反弹高度。俄罗斯08年度铝出口量较去年下降7.7%至343.8万吨,凸显铝需求的下滑程度,后期继续打压铝市。
疲弱的就业数据以及工厂订单继续下滑,都说明经济并未得到复苏,后期继续打压市场。
在国家振兴有色金属产业等利好消息的提振下,沪铝节后走势较为强劲但由于铝供应过剩仍在继续,铝真正走出低谷需要经济大环境的明显复苏。近期铝价的迅速反弹会使减产有所缓和,这会给市场带来更多的供给,如果下游需求仍旧不旺,价格的上涨仍然面临更大的下跌空间。再加上前期国内沪铝与伦铝价格倒挂,导致进口铝锭冲击国内市场,国内沪铝供大于求的趋势逐渐在库存中显现。预计今日沪铝会在12000之上盘整,目前铝价处在关键价位,建议投资者观望为主,等待行情明朗择机进场。激进派可适量高位沽空。
沪锌午评:
空头回补及美国经济刺激计划获得通过的预期推动伦锌收高,尽管上周五的数据显示美国失业率上升及伦锌库存继续攀升。隔夜场内锌收于1190美元,涨46美元,涨幅4.02%。
沪锌在伦锌的影响下,日内延续周五的强势,主力904合约大幅高开后震荡走高,午盘收于10860元,涨460元,涨幅4.42%,盘中交投一般。
沪锌的基本面无大变化,近期数据显示国内经济放缓速度有所减缓,投资者寄希望于国内经济复苏后的强劲需求。除此外,基金属季节性消费的到来也为锌价带来支撑。然交易所的数据显示,本周来,国内供应在增加,沪锌本周的库存增加1299吨至6.3万吨以上,这也为锌价带来压力。
沪锌总的来说仍位于前期的整理区间内,但收盘价震荡中略有上扬,投资者短期内仍可保持谨慎偏多思路,在国内需求恢复前,11000上方仍有很大压力。
黄金午评:金价回调压力加大,中期依旧支撑有力
今日沪金继续跳空低开,早盘振荡下行后稍有回升,早盘主力合约0906下跌1.77点至198.12,跌幅为0.89%,交投在197.5至198.78之间,早盘增仓100手。
上周五国际黄金步入技术修正沉压回落,伦敦金下跌5.15美元至911.3美元,而日内继续小幅回落至910美元以下;纽约金2月合约微幅上扬,上涨0.3美元至913.9美元,日内也回落至910美元以下。
国家黄金受多头获利了结的平仓抛压的打击下出现技术性的修正回落,但黄金依旧受几大因素的支撑,短期回调后有望重新走强。一是黄金对美元的投资替代作用,市场预计救市大规模注资正在形成一个新的通胀环境,美元等货币贬值在所难免;而是黄金的避险保值需求将继续支撑金价持稳,全球经济依旧处于低迷期,经济数据继续使得市场担忧情绪加剧,特别是就业数据,美国1月份就业人数降幅达到三十年来的最高水平,美国劳工部周五公布,1月份非农就业人数减少598,000人,为1974年12月以来的最大降幅。
基金持仓看,现货黄金投资基金继续看好黄金,持仓保持纪录的持仓。全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust2月5日黄金持有量保持867.19吨;COMEX Gold Trust2月4日黄金持有量保持68.72吨的持仓。
而CFTC公布的基金在期金持仓数据看,总持仓减少7903张合约,基金持仓继续增加,而商业持仓大举减少,基金多头增持15368张至181020张,空头增持1176张至25714张,净多头增至155360张合约。
操作建议:国际黄金下破910美元支撑,回调压力加大,前期多头减持。
沪胶午评:
沪胶日内延续上周震荡行情,905合约仍表现较强,早盘小幅高开后宽幅震荡,近午盘在多头资金拉动下上冲至13860,午盘收于13800元,涨355元,涨幅2.64%。盘中交投活跃。
日胶方面仍未摆脱震荡走势,7月合约高开低走,于142.8探底后再次回升,午盘收于145日元,涨0.9日元,涨幅0.62%。近期割胶淡季及汽车救助等因素下,沪胶仍有可能继续上冲前期高点14000,但在国内需求并未恢复下,14000上方具有很大压力。现货方面,国内5号标胶仍处于14500的高位,基本上有价无市,此外国外进口的复合胶因价格优势也将打压国内胶价。操作上,前期多头需谨慎。
燃油午评:
与国际原油期货走势相反,今日国内燃油小幅高开,盘整震荡。主力合约0905高开33点以3200元/吨开盘,早盘上扬之后盘整,但多头发威又复拉升价格上扬,之后又开始盘整中午休市燃油收于3220/吨,涨幅1.67,日内增仓1万多手。
技术上,燃油最近涨势较为强劲,今日然有继续上冲,但在日内高位触及BOLL通道上轨之后便开始回落,日内上方压力较重。
现货市场方面,黄埔燃料油现货相对于上海燃油5月合约由贴水272元。进口方面,新加坡进口成本在3361元/吨,较前一交易日上涨65元。上海期货交易所库存190556吨,不变;仓单96500吨,较前一周增加11300吨。
日内原油冲高回落对国内燃油价格走势较为不利。
疲弱的非农就业人口数据再次给原油市场人气蒙上利空阴影,市场仍寄希望经济刺激计划对需求提振,同时欧佩克将在3月份的进一步减产100万桶支撑原油价格。预计今日燃油在3150-3250区间波动,日内高位多单可适量减仓出局,可逢高沽空,见好就收。
LLDPE收评--上涨延续
上周LLDPE走出五连阳,并突破9000点关口,均线排列整齐,上涨有望延续。油价的下跌对国内PE市场影响较小,市场开始注重炒作国家政策扶植的利多题材,国内生产厂商中石油、中石化在周围商品普涨的背景下连续调高PE的出厂价,LLDPE处在增仓上涨多头氛围中,但是经济的衰退并未根本发生变换,上涨的幅度有限。L0905合约以9250点开盘,震荡走高,收于9330点,最高9380点,最低9235点,持仓增加5500张,现货合同LL0904成交于9200元/吨,建议投资者多单继续持有,以9000点附近止损。
豆油午评——周边市场上涨提振,国内豆油量价齐升
国内豆油:受外盘上涨提振,国内豆油平开高走,量价齐升,主力合约0905开盘6312元,最高6580元,最低6300元,上午暂收6546元,比上一日收盘涨236元,涨幅3.74%,成交放大;从技术方面来看,分钟均线系统混乱,尾盘属于震荡行情,在操作上建议投资者震荡思路操作
玉米午评--连玉米窄幅震荡,成交低迷
今日早盘连玉米窄幅震荡,主力905合约午盘收报1590元/吨,较前一交易日上涨5元,成交50830手,持仓增3988手至198880手。
CFTC关于CBOT玉米期货分类持仓报告显示截止2月3日的最近一周基金大幅减持了约59%的净多头寸。
消息面平淡,从供求基本面来看玉米后市仍不乐观,投资者宜先观望,待反弹结束再空单入场。
白糖午评--郑糖冲高回落
今日郑糖早盘冲高回落,主力909合约午盘收报3403元/吨,较前一交易日上涨30元,成交586968手,持仓增14302手至352366手。现货电子盘柳糖主力09074收报3224元/吨。
中糖协简报,截至2009年1月末,本制糖期全国已累计产糖585.6万吨(上制糖期同期产糖684.49万吨),其中,产甘蔗糖503.35万吨(上制糖期同期产甘蔗糖579.9万吨);产甜菜糖82.25万吨(上制糖期同期产甜菜糖104.59万吨)。截至2009年1月末,本制糖期全国累计销售食糖225.807万吨(上制糖期同期销售食糖336.33万吨),累计销糖率38.56%(上制糖期同期49.14%),其中,销售甘蔗糖198.237万吨(上制糖期同期288.54万吨),销糖率39.38%(上制糖期同期49.76%),销售甜菜糖27.57万吨(上制糖期同期47.79万吨),销糖率33.52%(上制糖期同期45.69%)。
国际方面,CFTC公布的NYBOT 11#原糖期货分类持仓报告显示截止2月3日的最近一周基金小幅增持了约4%的净多头寸,同时国际糖价小幅走高。
据俄罗斯糖厂联盟(Soyuzrossakhar)上周五公布的数据,俄罗斯已产甜菜糖355万吨,去年同期甜菜糖产量仅为313.5万吨,2008年甜菜糖的生产加工已于2月4日结束。
春节过后第一周糖市也沾了牛气,郑糖大幅上扬,一举突破60日均线的压制,短线强势尽显。上周主要是减产概念炒作,但从中糖协公布的数据来看并无异常,本榨季截至1月末的糖产量同比下降近100万吨主要是开榨延迟,1月主产区的单月产量基本在年度计划的20%左右,符合预期,而销量由于计入了1月收储的50万吨,实际销量下滑更为严重。此前我们分析过在减产50万吨的情况下08/09榨季新增的结转库存大约在150万吨左右,故即使减产200万吨也只是供需大体平衡而已,形势依然严峻,中长线前景仍然不乐观。在3400一带投资者可以尝试建立中线空单,注意仓位控制。