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上周凌厉的逼空走势,使2月的强势格局确立。市场走强的基础就是流动性,在1.18日的评论中我曾提到“新增贷款放量的消息(显示资金面开始宽松),又为一度边际效用递减的政策面找到了发挥作用的支点(流动性)”,两个月新增贷款近2万亿这是史无前例的,因此必然导致资金的风险偏好上升,股票涨、债券跌是必然的结果。所以短期大盘的关注点就是“流动性”,任何改变流动性格局的消息都可能导致市场的波动(比如推出创业板或重启IPO),至于“十大产业振兴规划”一点儿屁用都没有,这只是长期的战略和美好的愿望。
板块方面,从12月以来,我提到最多的板块就是地产股,大海航行靠舵手,这波行情的舵手就是“房地产”,因为大型地产股(招、保、万都是9月见底)明显先于大盘见底,因此地产不止、大盘不死,到现在为止万科的走势非常良性,清晰的五浪结构(正在运行第五浪,现在还很安全,因为没创新高)。当然关注地产股也要注意两点,一是不要关注股价已到年线附近的品种,二是上海的地产股要区别对待,因为上海本地地产股有相当一部分是迪斯尼或世博会概念股,“那波儿咸带鱼已经过去了”。另外,我提示的钢铁股,短线空间已有限,我不再跟踪。
最近有朋友问我:“这两年来你不是张口闭口永远不买银行、地产股吗?现在变了!”。其实严格的讲,我不是价值投资,我是长期价值投机者。在我看来,价值是动态的,我很鄙视那些所谓的“价值投资者”,人是脆弱的,所以静态的价值也是脆弱的。当二、三线地产股已跌到和ST的价格差不多时,还用分析、研究吗?先炒一把再说呗(所以银行依然没有大机会)!我买股票的原则是无论价值博弈还是投机博弈,我只要站在相对的有利位置就好,涨幅过大的品种我是无论如何不会参与的,牛市中的“黑马”,最终有99%都会变成“黑骡子”。
操作上,以持股为主,逼空行情的调整要么不调整(连续几天宽幅震荡,日内调整)、要么快速暴跌(往往一天结束)。所以仓位重的投资者可以在周一冲高的时候适当放空,做做价差,如果出现大跌也不必恐慌,这反而是加仓的机会。随着十大规划的陆续出台,相关的各行业的热门股要注意规避风险。(湘财证券王建铭)