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周四沪深股市冲高回落,收盘下跌,沪综指最高冲至2149.5点,收于2098点,跌0.46%;深综指跌1.27%,报644.7点,成交量继续放大。昨日早盘“石化双雄”、保险股、钢铁股、地产股大涨,引发题材股出现跳水,午后上涨的蓝筹股基本吐回涨幅,但保险股表现相对较强。
纺织、装备制造业等受益于利好的个股有见光死迹象,对人气有一定打击。市场人士认为,纺织品退税率上调幅度过低引发了该板块获利回吐,但根据A股的股性,即使利好再大一些,见光死也是大概率事件,三一重工等装备制造类股冲高回落正好说明一切。
笔者认为,在当前形势下,我国支撑出口措施应会有个限度,要不然也易引发贸易战和反倾销摩擦,因此投资者对这方面措施的期望值也要适中。
欧洲方面问题很多,尤其是东欧及波罗的海地区,多数货币大幅贬值,哈萨克斯坦货币最近一天内贬值22%。如果上述地区局势恶化,便有可能间接损及欧元汇率,资金或被驱赶回流美国,最终造成美元泡沫暂时还能维持。如果是这样,中短期内通缩仍应是主基调,通胀应为更远期顾虑。
最近无论是股票,还是商品期货,均出现内盘强于外盘的迹象,这种现象令人深思。笔者认为,形成这种现象原因很多,其中有一条不可否认,就是信息不对称;另一条原因可能是内地投资者的通胀预期更高。
美股隔夜大跌也是压力之一,因为美股离创新低并不远,只有500点左右。道琼斯指数有30只成份股,现正公布去年四季报,这些公司很少像我们这边公司一样在公布了很差业绩后不跌反涨。人家是机构市,散户很少,讲究业绩和分红,纯博弈的交易性花招用处不大。如果美股业绩确实很差,那么随报表进一步公布后,美股就有创新低的可能。
近期多数国家的采购经理人指数(PMI)好于预期,这也包括中国,市场中乐观情绪有所提升,这造成有色金属等资源股上涨。有些投资者据此认为经济已开始复苏,这可能有过度乐观的嫌疑。众所周知,最近数月各国均出台巨额财政刺激方案,而当前正处实施初期,所以贷款和采购增加十分正常,不增加反而奇怪。
A股虽然有各种压力,但短线调整最主要的原因可能是市场短线获利盘太多,恐高情绪较重,这使一些扩容谣言有可乘之机。投资者不必过分担心,获利盘过多不等于马上会下跌,一般会在初始阶段形成反复,投资者可趁股指平台振荡时观察成交额及消息面再决定进退。一般来说,如果成交额减少过快,则市场向下可能性大,反之仍可能再涨,除非外围恶化速度过快或扩容暗示方面的消息过多。