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通过金融危机开展的国际经济再平衡,实际上是对国际利益格局进行的一次重大调整。由于中国相对处于有利的地位,我们的财政、金融体系稳健,有巨额外汇储备,工业化、城镇化的进程正在继续,劳动力成本优势仍然存在,所以,中国完全可以利用这次调整争取尽可能大的利益。
我们可以看到,危机引起外需突减,逼着我们改变严重依赖出口导向的增长模式,积极发展国内消费市场,培育国内市场;逼着我们改变过去低成本竞争的模式,通过自主创新提升我国产业和企业的竞争力。所以,危机有利于我们加快经济结构调整。历史证明,中国几次经历危机冲击之后,总是带来改革,可以说,大冲击带来大改革。上世纪80年代初的就业危机带来了非公经济的突破,1997年亚洲金融危机后国企改革和金融体系改革加快推进,这次危机将为中国新一轮改革提供动力。
目前市场看多的因素主要来自于多个产业的振兴政策相继推出,以及备受关注的信贷数据的积极变化,这一系列因素导致的经济回暖的预期直接带动了市场的做多热情。在钢铁、汽车、家电、装备制造、纺织等多个产业的振兴政策仍在紧锣密鼓出台的同时,来自信贷方面的数据也反映出积极的经济回暖信号。一方面,去年12月份广义货币供应量M2出现大幅反弹;另一方面,相关数据预测2009年1月份银行新增信贷规模有望突破1.2万亿元,同比增速将大大超过去年12月的18.76%,创下历年之最。
由于前期市场跌幅过大以及政府的强力支持,节后A股市场已经具备了一定的上升动量。在短期经济数据回升的背景下,后市仍具有憧憬空间。但市场对于经济数据短期反弹和信贷猛增的持续性都是存有疑虑的,后续各项经济基本面情况,将决定本轮行情是反弹还是形成一个坚实的底部。对于目前出现的市场回暖迹象,投资者在乐观的同时要谨慎防御外源危机,2009年将是长期战略性配置的一年,既要抓住上涨的机会,也要谨记2008年的失利教训,采取"左手进攻,右手防御"的投资策略,构建良好的投资组合。