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东百集团(600693):今年增长有望超行业平均
东百集团(600693)日前发布业绩预增公告,预计08年净利润同比增长75%以上。公司07年度共实现净利润5942万元,因此,08年净利润将超过10398万元,折合EPS0.39元以上。对此,市场机构纷纷表示,尽管09年百货行业增长压力较大,但是公司作为区域龙头百货,依托优秀的店址资源和区域内市场份额的不断提升,有望实现超越行业平均的增长。
中信证券表示,不考虑扩张,预计公司08—2011年EPS分别为0.40元、0.55元、0.64元和0.75元,未来三年复合增长23.31%,维持对公司“买入”的投资评级。海通证券预计,公司08年—2010年EPS分别为0.420元、0.546元和0.750元,维持“增持”评级。
两大支点保障业绩
国信证券认为,优质门店内生增长和低成本扩张,是公司08年业绩得以大幅提升的重要原因。
目前,东百集团共拥有4家百货门店,分别是:东百商场、东方百货、元洪购物广场和东方百货群升店。其中,公司主力门店东百商场位于福州市核心商圈——东街口商圈,定位大众型百货经营,拥有较好的商誉。08年前三季度该店同店增长达到约12.54%。中信证券表示,随着第四季度促销力度的加大,门店收入增长较好,预计08年全年东百商场增长可达到约17%。老门店的稳定增长,是公司业绩的重要保障。
依托区位优势,实现低成本扩张,构成公司08年业绩快速增长的另一大支点。公司旗下元洪店具有突出的成本优势,据国信证券报告,元洪店08年租金费用仅为1300万元左右,而该店08年租金收入预计可达到2800万元左右,转租收入可完全弥补租金成本。此外,该报告还表示,从08年开始,公司所得税率下调至25%,另外,上半年,公司弥补以前年度投资损失减少所得税费用约606万元,亦推动了公司业绩的增长。
增长有望超平均
受行业景气下行的影响,百货业09年增长压力较大。但是,市场机构纷纷表示,公司作为区域龙头百货,依托良好的内生增长和外延式扩张,有望实现超越行业平均的增长。
公司目前拥有福州9家百货门店中的4家,单店销售额和总体销售额均长期处于福州市场之首,销售额占比超过50%。随着元洪店和群升店的逐渐成熟,公司区域内市场份额有望得到进一步的提升。海通证券认为,公司在福州区域的强势地位有助于其在消费景气周期下降的阶段老门店仍能保持稳定的增长速度,而部分新门店则存在超预期的可能。
老门店仍能保持稳定增长,将继续为公司09年业绩提供支撑。中信证券报告指出,东方百货由于门店5层出租给国美经营,对门店整体性造成负面影响,该店销售额目前基本由1—3层贡献,4—7层利用效率很低。国美租赁合同将于09年3月到期,届时将增加百货经营面积约4000平米。同时,公司将对4—7楼进行大范围的品牌调整,提高4—7成的盈利贡献,因此,东方百货09年将有望迎来跳跃式的增长,预计增长超过40%。而东百商场作为福州当地老牌百货门店,客户源稳定,竞争优势明显,再加上品牌升级仍在逐步进行,预计09年将增长3.5%左右。
元洪店存在超预期增长的可能。公司旗下元洪购物广场于07年5月开业,定位于大众型购物中心,目前正处于高速发展期。海通证券表示,公司对元洪店内生增长的进一步挖掘是09年业绩能否达到市场预期的关键。元洪店无论在营业面积挖掘、商圈人气培育、毛利率提升、租金水平提升上均有较大空间,随着临江步行街的逐步成熟,预计该店09年销售收入有望实现30%的增长。
此外,公司一直致力于发展区域性百货连锁,积极拓展门店扩张。公司计划在未来两年内在福州地区新开1-2家门店,异地扩张也在积极拓展。行之有效的外延式扩张将进一步提升公司未来增长的能力。
华菱钢铁(000932) :日K线“阳包阴”
公司是华菱钢铁集团核心控股公司,是国内最大的无缝钢管、金属制品原料和铜盘管专业化生产基地之一,主要产品有无缝钢管、线材、螺纹钢、铜盘管等六大类5000多个品种规格。
二级市场上,该股近期稳步震荡盘升,目前已有效站稳半年线。周二该股放量反弹,形成阳包阴的走势,且再创反弹以来的新高,后市有望继续震荡上行,短线可关注。(河南万国李红胜)
凯恩股份(002012):依附均线稳步盘升
2008年12月公司被认定为浙江省2008年第二批高新技术企业,认定有效期3年,公司所得税2008——2010年将按照15%的比例征收,将增厚公司未来业绩。此外,公司预计08年年度盈利2200—2600万元。
二级市场上,该股自去年11月随大盘创出新低以来,依附均线稳步盘升,底部持续放量表明低位筹码的不断收集。昨日该股放量突破近期平台,后市若得到成交量的继续配合,有望继续反弹,可适当关注。(大富投资)
新农开发(600359):有望酝酿反弹
公司主营棉花产业、甘草制药业、乳品加工等三大产业。公司在阿克苏和喀什两地区形成了近万亩的人工甘草种植基地,已成为全国最大的甘草浸膏生产基地。在乳业方面,公司拥有新疆第二大奶牛、种牛繁育基地。
二级市场上,该股近期蓄势比较充分,短期看随着市场轮动,农业股有望再度成为市场热点,届时该股也有望酝酿反弹,投资者短线可视量能情况予以关注。(浙商证券陈泳潮)