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上周后半周的走势,给市场发出了向上突破的信号,而且下周60日均线也将调头向上,将对市场形成明显的支撑,板块方面,“二八”现象本身也有板块切换的味道。那么我们是否应该调整一下最近比较保守的中期策略呢?
这两天我在反复的思考这个问题。我还是觉得不应该调整策略,可以适当多做一些短线,而我上周反复强调的两个观点还要继续执行。因为1664点启动的行情和1814点启动的行情在性质上有根本的区别,1664行情无论在时间上还是空间上都具有很强的必然性,所以当时我们坚定的提出并执行了“政策改变预期、超跌酝酿反弹”的策略,其实不管有没有后来的“4万亿投资”这个政策,任何一个“噱头”都有可能成为反弹的契机,也就是说有条件要反弹、没有条件创造条件也要反弹,“背水一战”(要自救,要出货),因为很多股票是无量下来的,不仅套住了散户也套住了很多大资金。
相反,新年后启动的行情,我把它叫做“新长征路上的人造反弹”。12月中下旬以来,我们明显感到市场来自技术面的压力,以及政策面边际效用递减的特征。但元旦后,一股顽强的力量开始主导市场,先是温总强调两会前还将出台一系列政策,继而央行、国资委、证监会也“真抓实干”,周三关于12月新增贷款放量的消息(显示资金面开始宽松),又为一度边际效用递减的政策面找到了发挥作用的支点(流动性),再加上“救经济要提振股市、楼市、车市”的舆论。这一切人为的因素太多了,这波“人造反弹”不管演绎的多么逼真,用“负重前行”来形容这波行情应该再恰当不过了。而所谓的“重”我把它归纳为“四座大山”:一是不断下行的宏观经济和不断超预期下降的公司业绩(看到大批公司搭“经济危机”的顺风车修正业绩,大家应该对我在多个对内、对外场合所提出的“报表编制周期”的理论有所感悟吧!);二是超过600只股票涨幅超过50%的获利盘和解套盘,以及大小非手中的“滚木礌石”;三是周边市场的波动,下周二美国新总统将正式“登基”,一旦投资者发现新总统口中的“change”并没有“change”美国经济走向,他们对政府救市的预期将“change”,届时悲观情绪可能会再次打击全球股市,进而影响A股市场;第四(也是最重要的一点),尚主席给资本市场的新定位:“当前我国资本市场内外部环境正在发生深刻变化,要继续深入学习实践科学发展观,全面贯彻落实党的十七大、十七届三中全会和中央经济工作会议精神,统一认识,坚定信心,锐意改革,开拓进取,变压力为动力、化挑战为机遇,全力推进资本市场稳定健康发展,更好地服务国民经济发展全局。”提到“全力推进资本市场稳定健康发展,更好地服务国民经济发展全局”,使我想起了当年“服务于国企改革”的口号,想起了大批的ST,想起了“圈钱”(估计两会后创业板要推出),因为“服务”往往和“奉献”、“牺牲”有很强的关联性,不禁不寒而栗。
所以,对当前反弹的认识要全面,不要过分乐观,任何一座“大山”都有可能随时使反弹夭折。希望我是主观臆测、杞人忧天,也希望我们的股市能快点走完“新长征路”,今年就能到达陕北。(湘财证券王建铭)