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新年刚过,A股主流板块的表现就强于上轮表现不俗的中小板块。上周五的行情中,主流板块的表现再次强于中小板块。市场的热点正由中小板向基金持仓高的主流板块切换。
据统计,流通盘5000万以下的中小板公司共计115家,从08年11月3日到09年1月9日,平均涨跌幅71%,通过中小板炒作前后的估值对比可以看到,08年11月3日上述公司(扣除亏损)算术平均市盈率23.5倍,平均市净率2.1倍,到1月9日,平均市盈率已达40倍,市净率已达3.4倍。可以说,本轮被炒的的中小板基本都属于价值超跌的次新股。在大幅上涨之后,和主流板块相比,其估值弱势、流动性弱势已经显现出来,另外,马上也要面临一年锁定结束后的解禁问题。
主流板块在上轮炒作中基本没有作为,目前A股平均市盈率是14.9倍,估值优势强于中小板;另外在政策不断的强化刺激下,市场淡化了经济基本面的中期悲观因素;基金在前期抛空已近极限的情况下,也没有了做空的能量,相反,如果股价下跌,基金还需要被动增持的压力;Topview年初被离奇叫停。种种迹象表明,一轮人造行情正在启动,并在由游资炒作向基金接棒转换。
当前的行情,套用一句话,一半是海水,一半是火焰。在政策热情如火的时候,经济危机的后果也正在逐渐显现。在积极参与阶段性行情的同时,还要保持一份对宏观经济的清醒认识,二战后最为严重的经济危机,对我们经济的影响,还需要一段时间才能消化。