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在经历了08年末的弱势调整后,随着年报业绩披露期的逼近,绩优股与低市净率板块在今年年初持续走强。昨日,绩优股指数单日上涨6%,为所有申万风格指数涨幅第一。与此形成对照的是,由于业绩风险的临近,高估值板块走势滞后。
绩优股指数新年“空翻多”
在08年年末的8个交易日中,大盘连跌8天,其中主要的做空动力便是绩优股与市净率指数,这两个指数的跌幅均达到12.8%。不过,进入新年之后,这两类股票却快速“空翻多”,成为市场领涨的力量。其中绩优股指数今年已上涨了10.68%。
在昨日的行情中,绩优股指数上涨6%,在18个申万风格指数中名列涨幅第一位。进入新年,上市公司的年报披露工作已经开始,A股市场的焦点也逐渐向年报行情转移。绩优股的整体上涨,凸显出目前市场的环境下,投资者对于业绩优良、成长性高的股票更加青睐,同时期望通过绩优股的利润分配获得更好的回报。
绩优股的成份股为去年半年报每股收益最高的100只股票,主要集中在金融服务、采掘和黑色金属三大周期性行业。昨日金融服务行业指数上涨了6.41%、采掘行业指数上涨5.94%,分列行业指数涨幅的前两位。单从每股收益来看,这些公司08年的业绩表现仍处于较好状态,特别是采掘股的业绩增速有望保持高水平。
低市盈率指数今年上涨10.34%
低市盈率指数表现出与绩优股指数类似的强势,该指数昨日上涨5.2%,名列涨幅第三位。而今年以来,低市盈率指数上涨了10.34%,稍稍低于绩优股指数。
低市净率指数的成份股为200家市净率最低的股票,其中黑色金属行业占据约四成的权重,此外,化工、交运设备、交通运输行业也有不少股票属于低市净率。目前该指数的市净率略高于1倍,显著低于05年中期1.2倍的水平,尽管周期性的特征决定其今年的业绩表现难以乐观,但从估值上看已提供了一定的安全边际。
从个股表现来看,市盈率低于10倍的股票共有115只,今年以来涨幅超过20%的股票有23只,超过10%的有56只,合计占比69%。而同期上证指数的涨幅仅为5.93%。
高估值个股表现乏力
昨日高市净率指数与亏损股指数分别上涨2.90%和2.84%,在风格指数中涨幅居末。
回顾去年11月初至12月底的指数表现可以看到,高市净率指数涨幅达到4.8%,名列涨幅榜第二位;而高市盈率指数跌幅为3.2%,也优于低市盈率指数(下跌6.4%)和低市净率指数(下跌5.3%)。高估值个股借助利好政策已出现较大幅度的反弹。
不过,随着业绩披露期的临近,基于题材炒作而缺乏实际业绩支持的个股明显处于不利境况。特别是在目前主流热点逐步转向基金主导的蓝筹板块之际,这些估值水平偏高、年报业绩面临较大不确定性的个股受到了投资者的冷落。