|
||||
核心提示:
1、短线机会和风险:交易者现况指数为100,本周4个交易日大幅上落后,多空双方力量对比暂时达到相对平衡状态,短时间内指数难有明确方向,预计周五上下震荡的可能性较大,重仓者可趁机减持高风险股票。过度投机的热门板块和热门个股如迪士尼概念、短线热门板块如煤炭和有色金属是短期高风险板块,地产股是中期高风险板块,建议逢高减持。
2、中线(1个月)机会和风险:交易者预期指数(1个月)为108,2100点高位至今形成的下降通道看起来很标准,期间有两次反弹,反映的是投机情绪在回落过程中波动的轨迹,反弹后投机情绪继续回落,较长时间后才有可能探明大箱体的底部。
正文(预期和行为分析部份):
大市和个股走势由交易者的买卖行为决定,交易行为建立在交易者对股价涨跌预期的基础之上,而包括基本面、政策消息面和技术面在内的所有信息都有可能导致交易者预期变化,因此,研究市场走势和热点机会首先从信息和解读着手:
一、重要信息解读:
A、最新信息
1、周三油价重挫,创7年以来最大单日跌幅。
信息点睛:油价重挫是大宗商品熊市末完的重要信号,外围股市一定程度上受此影响下跌,预计近日的下跌是外围股市新一轮跌势的开始。
2、山西焦炭指导价本月上涨近10%。
信息点睛:焦炭股本周上涨的原因揭秘,利好出尽,预计煤炭股周五可能成为做空力量。
B、决定中长期预期的信息
1、次贷危机爆发,全球经济危机引发各国救市;GDP连续5个季度下降跌破10%,中国进入减息周期,宏观调控转向“全力保增长”。
2、未来两年是大非解禁高峰期,政府出台一系列规范大小非减持政策,目前看来收效甚微。
3、大市13个月内最大跌幅超过70%。
基本格局:强力的刺激内需政策对抗经济衰退的效果如何?对此交易者预期不一,长线投资者多空分歧较大。大小非减持压力将持续至2010年,未来1-2年内股票供大于求。
二、交易者行为
大小非:今年1月份涉及股改限售股解禁的上市公司有75家,比上个月减少22家,是一个解禁低潮期。与此同时,度过年尾结算高峰期后,年初企业资金面相对宽松些,可以预见1月份大小非减持压力小于去年12月份。
基金:建设银行H股遭受外资减持的冲击,截止至A股收盘时间大幅下跌。建行H股的表现可能对基金心态产生冲击,此外,由于经济衰退、降息导至银行息差收入急剧下降、潜在的呆坏帐风险以及房地产业衰退对按揭业务带来的影响,未来一到两年银行业基本面不乐观,不好的预期加上特殊事件的刺激有可能导致重仓银行股的基金减仓。房地产同样是基金持仓较重的行业,未来有可能被基金大幅减持。“山西焦炭指导价本月上涨近10%”,利好消息见光,可能有基金借机出货。
投机机构和散户:指数连续涨升两天后,回调仍然迅猛,表明散户情绪仍在下降趋势中波动,市场短线强势是一种表象,本质上市场处于弱势之中,指数回调是回归本质的过程。
三、机会和风险
短线机会和风险:交易者现况指数为100,本周4个交易日大幅上落后,多空双方力量对比暂时达到相对平衡状态,短时间内指数难有明确方向,预计周五上下震荡的可能性较大,是重仓者减持高风险股的时机。前期热门板块和热门个股、短线热门板块如煤炭和有色金属是短期高风险板块,地产股是中期高风险板块,建议逢高减持。
中线机会和风险:交易者预期指数(1个月)为108,2100点高位至今形成的下降通道看起来很标准,期间有两次反弹,反映的是投机情绪在回落过程中波动的轨迹,反弹后投机情绪继续回落,较长时间后才有可能探明大箱体的底部。
长线机会和风险:交易者预期指数(1年)为108。全球金融危机对实体经济产生的冲击将在接下来的一年内显现,对于正在寻求软着陆的国内经济而言,严峻的国际环境无异于雪上加霜。然而,局部机会在长期熊市中存在,场内较低的股价已吸引了场外产业资本的高度关注,个别现金流充裕的大企业已悄然进行并购布局,可以肯定,随着经济下滑带动股价进一步下跌,将有越来越多的产业资本游进股市,09-10年的股市可能是场内外产业资本多空博奕的战场,从中将产生可观的“并购概念”行情。
备注:综合各方预期和行为,根据“万隆预期行为分析模型”计算得出三类市场情绪指数:
1、交易者现况指数:反映交易者对当前信息的理解和对短线走势预期的指数。数值低于100表明交易者对利好反应不足或者对利空反应过度,短线大盘有上涨机会;高于100表明交易者对利好反应过度或者对利空反应不足,短线大盘有下跌风险。指数正常区间80~120,数值越小,万隆上涨预期越明确,可能的上涨幅度越大;数值越大,万隆下跌预期越明确,可能的下跌幅度越大。
2、交易者预期指数(1个月):反映交易者对1个月左右阶段市场走势预期的指数。数值低于100表明交易者对利好反应不足或者对利空反应过度,中线大盘有上涨机会;高于100表明交易者预期对利好反应过度或者对利空反应不足,中线大盘有下跌风险。指数正常区间80~120,数值越小,万隆上涨预期越明确,可能的上涨幅度越大;数值越大,万隆下跌预期越明确,可能的下跌幅度越大。
3、交易者预期指数(1年):反映交易者对1年左右长期市场走势预期的指数。数值低于100表明交易者对利好反应不足或者对利空反应过度,长线大盘有上涨机会;高于100表明交易者预期对利好反应过度或者对利空反应不足,长线大盘有下跌风险。指数正常区间80~120,数值越小,万隆上涨预期越明确,可能的上涨幅度越大;数值越大,万隆下跌预期越明确,可能的下跌幅度越大。