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周一沪深股市低开后探底回升,收盘沪综指跌0.06%报1850.48点,深综指跌0.74%报565.17点。有大量限售股解禁的海通证券涨5%,未来几天海通走势很重要,因该股能影响人气。
消息面上主要有关于“创业板随时可能推出”的消息,昨日一些创投概念股大多高开低走,表明市场对此类消息早已厌倦。
煤炭股表现不佳,诱因是煤电谈判没有成功。当前煤企和电企分歧极大,这其中有许多原因,笔者认为重要原因之一是我国没有相关的期货市场,这才造成谈判双方中某一方或双方存在“单相思”,而且未来这种情况会成为常态。如果有期货市场,资源的成本上升问题未必还可以通过涨价来转嫁,更现实的是只能通过限产保价来解决,或者通过国家干预来解决。如果有期货市场,煤就可能像铝、棉一样,现在的结局更可能是国家收储托升煤价,想涨价会更困难一些。
最近国际局势趋于紧张,暂不清楚这和经济危机是否有关联。近期巴印局势较紧张,中东地区局势更紧张,原油、金价因此大涨,部分有色金属也有所上涨,这对相关A股或产生一些影响,如黄金股大涨。不建议投资者追涨相关个股,因这种上涨最难把握,其和经济基本面关联较有限。
左右明年一季度走势的因素相当复杂,有利的因素主要是流动性过旺,许多贷款未必投向生产,因实业机会极少,这就可能增加股市投机资金。
不利的因素也有许多,大小非、扩容、业绩下滑、周边股市动向等因素早已耳熟能详。从大小非来看,这一利空相当沉重且暂看不出有何解决良策,扩容、业绩下滑短期内也似乎无法乐观。
至于周边股市,其方向性可能是上述所有因素中相对最不明确的,即其涨跌的可能性均有,这是因为周边股市也大都面临流动性过剩及业绩下滑的矛盾。笔者倾向于认为,周边股市杀跌的可能性更大,因次贷危机相关利空远未释放完毕,能在明年上半年释放殆尽就已属很不错了。
周边股市较A股简单得多,扩容在绝大多数时间内根本就不算什么问题,更无令人担忧的大小非问题,惟一可担心的就是业绩。所以说,境外投资者的顾忌会比我们A股投资者少得多。可即使如此,周边股市也更有可能下跌,所以A股上涨的理由更少。
综上所述,明年年初A股或弱势震荡,不排除杀跌并创出新低的可能。明年首季A股年报风险释放后,市场风险届时会下降一些,此时进场比现在进场会更有把握。基于这个考虑,近期投资者宜控制好仓位,套现部分现金更稳妥。