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江恩理论由上世纪华尔街著名炒家威廉·江恩(WiliamDelbert·Gann,又称甘氏)所创立,其理论来源于天文学、数学以及神学等。江恩是华尔街传奇式的人物,他认为金融市场的走势受到周期性循环的作用,市场的运行存在着波动法则,其波动受到波动法则的制约。我们掌握了波动法则即可准确地预测金融市场的走势。
本文由晋源先生指导、石涵旭先生执笔,试从江恩理论来对上证指数2009年的走势做个预测,给广大技术分析人士起个抛砖引玉的作用。
2009低点在年初
在江恩理论中,数字“七”非常重要,7及其平方数49(7*7=49)运用非常广泛。上证指数的运行也实实在在受到数字“七”的制约,其波动存在着7年循环。
下方图1是上证指数月线图,7年在月线上是7*12=84个月。从图中可以看到,历史上重要高低点之间的时间间距基本在83~85个月。
1995年5月份926高点~2002年6月份高点1748间隔85个月;1996年1月份512低点~2003年1月份低点1311间隔84个月;1997年5月份1510高点~2004年4月份高点1783间隔83个月;1998年6月份1422高点~2005年6月份低点998间隔84个月;2000年9月份1874低点~2007年10月份高点6124间隔85个月;2001年6月份2245高点~2008年6月份高点2952间隔85个月。
这些数据说明了上证指数运行的高低点之间存在着7年的周期循环。由此我们即可推导出2009年~2010年的部分月度时间转折点,即2009年至2010年年初的月度转折点在2009年的1月份和6月份以及2010年2月份。历史上上证指数在1月份转点基本都是低点,因此我们也认为2009年1月份上证指数会出现一个低点。2009年6月份和2010年2月份的中分位2009年10月则是个小时间窗。
牛年机会集中在上半年
图2是上证指数的月线江恩角度线图,我们连接上证指数起点95点至1994年7月份低点325点做出江恩角度线(又称甘氏线),可看到2005年低点998点就是落在1*1角度线上(图中粗线),这条1*1线对测底很有效。我们结合刚才的上证指数月度时间窗,做出了它的空间波动图:2009年1月份见低点,6月份见高点,随后调整到2010年2月份左右见重要低点。其间若基本面出现恶劣情况,指数会回归到1*1角度线,此时1*1线的点位在1330左右。因而2009年的投资机会主要集中在上半年。
在该图上,我们还画了一条等距周期线,自2005年6月份998低点至2007年10月份,上涨了28个月,自2007年10月份至2010年2月份,调整刚好也是28个月,时间上呈1:1的关系,是重要时间窗。因而我们前文选了2010年2月份作为时间转点。7年循环及28个月的等距时间调整因素决定了2010年2月份为重要转折点。
如何判断大级别反弹
对于这点,江恩有句名言,“永不确认市场转势,直至时间超越平衡”。这句话给出了我们从时间方面来研判趋势逆转的方法。
我们首先统计一下上证指数自6124高点以来每轮较大反弹的时间:4778~5522点,32个交易日;2990~3786点,9个交易日;2566~2952点,6个交易日;1802~2333点,6个交易日;1664~2100点,31个交易日。
由此我们得出的结论是,目前最长的反弹时间不超过32个交易日。那么32个交易日就是指数反弹时间超越平衡的重要时间点,后市的反弹若能持续超过32个交易日,即可确定指数的上涨超越平衡,摆脱了当前的下跌趋势。
总体来说,我们认为,2009年的投资机会主要集中在上半年,其时间窗在2009年1月、6月以及2010年2月是6124高点以来的重要的时间窗。2009年上半年上证指数的反弹压力位分别为2280点、2705点和2920点。以上是我们从江恩理论来做的简单分析,欢迎广大江恩爱好者斧正。
人物链接
晋源先生:深得江恩理论的真传,“国内江恩第一人”。1994年加入证券公司,带领一批核心的操盘团队,从证券公司的自营盘到主操盘及资金策划运作2007年发起设立了广州市晋境投资顾问有限公司,著有《天书破译——江恩实战教程》一书。
石涵旭先生:国内著名的江恩理论专家,毕业于清华大学,现任江恩研究学院院长,长期从事证券、期货市场的研究,是江恩时空波动法操作的典型代表。