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2008年股市的暴跌,让所有人难以忘却。但随着利空的不断释放,以及政策面的频频出招,2009年的股市,极有可能摆脱类似今年的单边下跌,震荡中筑底复苏,或将是不少业内人士共同看法。
底部不再遥远
一位分析师指出,在经过2008年的单边大幅度调整之后,2009年A股市场继续单边大跌的格局将出现变化,“股市破冰之旅正在逐渐开始。”
从2008年运行情况来看,已经出现8个月的月线收阴,仅有三个月收出阳线,而12月尽管尚未结束,但即便收出阳线,实体也会很小。经过这样的单边暴跌之后,A股市场被泛滥流动性吹出来的泡沫,实际上已经被挤破。单从静态的市盈率股指来看,沪市平均市盈率约为15倍,深市平均市盈率也仅为17倍左右。
2008年下半年以来,救市政策频频出台,特别是全球拯救经济的动作已经十分明显。到了2009年,预期还会不断出台新的政策,以刺激经济的增长,并支撑股市良性运行。
寒意犹存震荡筑底
金融市场的崩溃,实际根源还是实体经济的衰退。中投证券的策略分析师曹雪锋认为,“虽然现在A股市场或许已经进入了底部区域,但从全球经济来看,现在却还没有到见底的时候。特别是发达国家,经济的进一步减速,或许要等到2009年底,才会企稳。对中国经济而言,上半年出口部门还将继续面临压力,或将出现增长停滞,甚至负增长的局面,到下半年才可能恢复一定的增长水平。”
随着政策组合拳的不断出台,这为2009年,市场信心的慢慢恢复,起到了一定作用,场外资金可能逐渐回流到资本市场。
长城证券分析师指出,2009年A股公司业绩不可避免地步入寒冬,继2008年降至个位数增长后,预期2009年业绩将同比下降3%~13%左右,但是股市表现则未必同样冰冷。市场的希望在于,无论从横向还是纵向比较,市场估值已经处于合理区域,距离可能的估值底部也只有20%~30%的空间;经过1年的暴跌,经济与业绩的负面预期已经大部分得到消化;经济景气的阶段性回升和政府的反周期调控政策也会产生反复的市场“兴奋点”。