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2009年,将是风险与机遇共存的一年。《每日经济新闻》记者通过梳理,发现有三大因素,将对明年行情产生重大影响。
年报与季报风险
2008年的上市公司年报,或许会进一步将业绩风险释放。同时,研究机构也预测,2009年1季度,上市公司业绩还有进一步探底的可能。
2008年的GDP增速,已经可以预期降至个位数,那么上市公司年报业绩显然也难以交出令人满意的答卷。从今年前3个季度上市公司业绩增速来看,1~3季度A股公司累计业绩增速分别为45%、20%和9.8%。在这样的情况下,2008年不少上市公司业绩增速都会出现放缓。截至目前,已有549家上市公司对2008年年报业绩做出预测。而预减和预亏的公司已达249家公司。其中首次预亏的上市公司多达121家。
分析人士指出,经过2008年11月以来的反弹行情之后,近期市场已经现出疲态。而进入2009年之后,市场首先要面临就是上市公司业绩风险。
限售股解禁压力
限售股的解禁,无疑是宏观经济之外,给A股市场最大压力的因素。2008年,每当股指反弹,市场回暖之际,限售股股东套现的欲望就会膨胀。
根据《每日经济新闻》记者统计,2009年累计将有6874亿股限售股解禁,解禁市值高达3.2万亿。其中,从7月份开始,限售股解禁压力空前巨大。
从实际抛售压力来看,央企、大盘股的大非是主要的解禁股来源,因此抛售压力或许并不大,但心理影响不容忽视。
4万亿投资下半年显威
2008年11月,国家宣布启动4万亿投资拉动内需后,A股市场一改前期低迷态势,展开了一波较为有力的反弹行情。
中信证券的分析师也指出,4万亿投资对中国经济的刺激,或许会拉动GDP1.9个百分点的增长。在刺激作用的影响下,预计2009年上半年中国经济将见底,下半年出现缓慢回升,经济增长呈现“U”形走势。而从2009年下半年开始,政策刺激效果将逐渐显现,基础设施投资力度加大,房地产投资逐步回升,经济增长将缓慢回升。
因此,从2009年下半年开始的一个阶段,在刺激经济政策显现效果下,A股市场或许又会出现新的机遇,相关受益的行业也将出现较为明显的机会。