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美联储减息造成全球股市大涨,周三A股跟涨,沪综指涨0.09%报1976.82点,深综指涨0.94%报607.39点,成交量略有放大。
电力、航空运输、有色金属、零售、医药等板块涨幅居前,这些个股均有利好预期。最近这段时期,这种和消息联动的走势相当明显。昨日的券商股表现疲弱,同样和消息有关,因有关方面暗示融资融券一时推不出来。
周三凌晨,美联储将基准利率降到0.25%这一工业国中最低水平。近期日本、欧洲央行及英国央行均可能减息,全球零利率时代或指日可待,因此本周余下时间A股或仍维持不涨不跌态势。
美国第四季度GDP可能有4%至5%的负增长,该数据将于明年元月公布。我国是订单经济,所以四季度或明年初经济下滑程度也会很厉害,上市公司四季度和明年一季度业绩会受到极大冲击。目前以基金为首的投资者对经济十分担忧,操作谨慎,而游资则相对积极。
这次美联储不仅大幅降息,而且暗示将“大量收购不良资产”,这很有点不达目的誓不罢休的意味。中国和美国还有相似之处,就是流动性都在增加,只是企业仍然没钱,因金融机构基准利率再低也不敢出借。
关于利好和利空,投资理论中有两种截然相反的说法,一种说法是“市场价格已包含一切已知和未知的信息”,另一种说法是“市场很难一次性消化利好和利空”。当前多头一定持前一种看法,而空头一定持后一种看法。
笔者曾提过“12月中旬该渐次离场”的观点,因目前情况并无特别意外之处,所以仍维持该观点。笔者认为,不管政策是否救市,力度是否强劲,也不管大盘是涨是跌,至少个体投资者应回避一些业绩大幅下滑的个股,而这些个体行为最终会形成合力。