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昨日的海通证券(600837,收盘价8.98元)无疑又成了A股市场上的明星。顶着下周一限售股解禁门再开的压力,海通证券昨日午后快速拉升至涨停,成交金额达到12.40亿元,换手率为9.48%,让投资者大跌眼镜。
12月22日,太平洋资产管理有限公司去年认购的1.6亿股定向增发股13个月锁定期满将上市流通;12月29日,借壳前原海通证券的52家股东所持有的20.7亿股限售股也将上市流通。在两次限售股上市后,海通证券的流通盘将达到37.5亿股,即在目前15.2亿股流通盘的基础上再扩大2.5倍!
其实,昨日海通证券逆市涨停并非没有“先河”:11月14日,海通证券第一批12.9亿股限售股上市前夕,其二级市场股价便以涨停报收。但是11月21日~25日这些限售股上市的头三个交易日中,海通证券连续三个一字型跌停,在限售股解禁历史上开出了先河。此次年底要解禁的两批限售股,数量比11月21日还要多出9.4亿股,特别是最后一批解禁股股东持股成本极其低廉,这些股东们的平均成本大概在1.44元/股左右。
国泰君安证券分析师梁静在7家机构投资者所持有的12.89亿股解禁前就指出,由于海通证券估值偏高,且12月29日将有巨量“小非”上市,对于那些参与增发的机构投资者而言,即使账面浮亏严重,尽早抛售都将是最理性的选择。
中金公司行业研究员王松柏认为,由于净资产收益率低于龙头中信证券,海通证券的市净率应该较中信证券(600030,收盘价21.47元)有所折扣。他认为,海通证券股价应该能够在1.5倍PB附近找到支持,即6~7元之间。如果按照这个说法,海通证券目前仍有20%以上的下跌空间。