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提要:本周深沪大盘冲高回落,深沪股指周跌幅分别为2.56%和3.19%,成交量较上一交易周继续有所放大。本周国家统计局披露的11月份经济数据加剧了市场对经济运行的悲观预期,从而导致市场心态明显趋于谨慎。值得投资者关注的是,无论是从基金年底的排名压力,还是为明年的投资布局做相应的准备,年关行情仍然存在一些结构性机会有待市场的充分挖掘。
[热点聚焦与市场机会]
本周深沪大盘冲高回落,深沪股指周跌幅分别为2.56%和3.19%,成交量较上一交易周继续有所放大。其中,上证综合指数在冲高至2100点整数关口一线后市场分歧明显加大,尤其是在国家统计局披露11月份的经济数据之后,短期市场获利回吐压力骤然增加,从而加大了短期市场的调整压力,截至周五收盘,上证综合指数已经连续跌破10天、20天以及60天均线,被市场寄予厚望的60天均线支撑有待进一步考验。
笔者在上日的文章中已经提到,随着中央经济工作会议的闭幕,政策效应对市场的影响明显减弱,加上本周国家统计局披露的11月份经济数据加剧了市场对经济运行的悲观预期,从而导致市场心态明显趋于谨慎。国家统计局公布的数据显示,11月份工业品出厂价格(PPI)同比上涨2%,11月居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.4%,这是今年以来CPI同比涨幅连续第7个月回落;11月我国进出口总值为1898.9亿美元,同比下降9%,是2001年6月以来首次出现月度负增长。上述三项数据的大幅回落反应当前经济运行压力十分严峻,对市场信心造成一定的打击。不过,另一方面,CPI的大幅回落为央行使用货币政策工具提供了操作空间,市场普遍预期未来央行可能进一步下调银行基准利率和存款准备金率。
从本周的市场表现来看,石油行业、环保、化纤、造纸、建筑建材以及农林牧渔板块出现大幅调整,尤其是前期领涨的政策受益板块如水泥、建筑建材、机械等热门板块在获利回吐压力下展开深幅调整,在很大程度上打击了市场人气。实际上,笔者在近期已经提到,由于近期行情主要是游资为主导,在相关的政策受益板块上面已经获利较为丰厚。考虑到12月份没有超预期的重大政策利好出台,不排除游资将前期获利丰厚的品种进行适当减仓的可能,而这种阶段性的减仓动作势必对短期运行格局造成影响。从本周的市场走势来看,上述判断得到了基本的印证。
另一方面,考虑到管理层稳定市场的态度和决心,以及未来继续出台4万亿经济刺激方案的更具体的政策和措施,影响市场走向的各类主体不可能在当前低位继续大规模的抛售,因此决定的大盘的调整空间和幅度都相对有限。而且,由于本轮反弹行情中基金等机构投资者基本没有参与,近期的调整反而可能为基金等机构投资者提供低位介入的良机。从这个角度来看,本周大盘冲高回调的性质可能更多地在于技术上的回调压力。值得投资者关注的是,无论是从基金年底的排名压力,还是为明年的投资布局做相应的准备,年关行情仍然存在一些结构性机会有待市场的充分挖掘。
[风险提示与策略]
亚洲开发银行(ADB)本周发布报告称,由于西方经济体经济开始衰退,导致亚洲地区贸易状况快速恶化,预计亚洲发展中国家在明年的经济增长率将降至5.8%的八年低点。亚洲开发银行还表示,中国明年经济增长率将从今年的9.5%放慢到至少八年来最低的8.2%,印度经济增长率则可能从今年的7.0%下滑至6.5%。
[今日消息面]
周五主要有以下信息值得投资者关注:
1、国务院总理温家宝10日主持召开国务院常务会议,部署做好当前农民工工作,决定增加农机具购置补贴。增加农机具购置补贴,扩大补贴范围,是“家电下乡”后又一个拉动内需的重要举措。会议决定,2009年增加农机具购置补贴。中央安排农机具购置补贴资金100亿元,比今年增加60亿元。
2、中国证监会党委书记、主席尚福林日前表示,当前和今后一个时期,要更加突出保护投资者合法权益,更加突出维护市场“三公原则”,努力使各项政策措施更加有助于维护和提振市场信心,有利于促进形成市场稳定运行的体制机制。
3、国家统计局公布的数据显示,11月居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.4%,涨幅比上月回落1.6个百分点;环比下降0.8%。这是今年以来CPI同比涨幅连续第7个月回落,并创2007年1月以来的新低。1-11月份累计,CPI同比上涨6.3%。
4、针对目前部分上市公司在股权激励方案设计和实际运行过程中存在的股权激励实施条件过宽、业绩考核不严、预期收益失控等问题,国务院国资委、财政部日前联合发出通知,从四个方面对国有控股上市公司股权激励做了进一步补充规定。
5、中国人民银行11日发行的3个月期央票中标利率为1.1262%。这一利率较前次发行时的1.7726%下跌64.64个基点,创2005年9月15日以来最低水平。目前3个月期定期存款利率为1.98%,与本期3月期央票利差已达85.38个基点。
6、国务院新闻办公室于2008年12月12日(星期五)10:00举行新闻发布会,工业和信息化部部长李毅中表示,下一步将制定实施推进企业技术改造的指导意见和实施办法,努力解决制约工业和通信业发展的一些突出问题,努力扭转工业增速下滑的状况,促进经济平稳较快地发展。当体制改革基本到位以后,在今年年底或者明年年初发放3G牌照。面对钢铁全行业亏损,大概有几点考虑:钢材出口建议调整部分产品进出口税率、支持钢铁企业技术改造、鼓励大钢铁企业兼并小钢厂、钢铁收储方案正在考虑。
[今日市况]
在个股普跌的拖累下,周五深沪大盘展开大幅跳水的行情,深沪股指分别暴跌3.65%和3.81%,双双以长阴线报收,成交约1104.15亿。从全天股指运行的态势来看,早盘上证综合指数以2014.58点开盘,略微冲高至2023.18点后反复震荡走低,尤其是尾盘出现大幅跳水行情,并连续跌破10天、20天以及60天均线,最终以1954.21点报收。深成指相应呈现大幅回落的行情。
从盘面情况看,两市个股普跌严重,其中上海市场涨跌家数比例为80:842,深圳市场涨跌家数比例为60:721。涨幅榜方面,南方航空、东方通信、宁波富达、金牛能源等12只个股涨停,另外有部分ST个股也以涨停报收。从板块风格来看,受注资的利好消息刺激,南方航空、东方航空连续涨停,并带动航空板块活跃。其次,受今年底或明年初发放3G牌照的消息刺激,3G题材股受到资金追捧,相关的通信板块逆市表现,如汇源通信、东方通信、中兴通讯、高鸿股份等。跌幅榜方面,水泥板块大幅跳水,化工、有色、农业、发电设备、机械等行业也深幅回落。
周五,上证综合指数以2014.58点开盘,最高2023.18点,最低1932.27点,报收1954.21点,下跌77.47点,跌幅3.81%,成交751.92亿;深成指开盘7304.58点,最高7338.07点,最低6988.80点,收盘7092.71点,下跌268.78点,跌幅3.65%,成交352.23亿。