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周三早上我曾提示:市场可能由单边上涨阶段进入高位震荡阶段,个股活跃度将逐渐下降且有一些股票已有顶部特征,具备见顶条件。今天399005的形态已非常难看,所以我的判断成立的可能性在加大,大家要从最近热炒的超跌低价股中尽早抽身。后市大盘的方向,取决于“鸡精们”是否有勇气在蓝筹股身上有所作为。
早上我在评论中,提到了四个行业,而我只看好炼油业,所以有朋友问我关于另外三个板块的看法。关于受基础设施投资拉动而受益的板块,我估计大家没有明白我的意思,我所理解的这个板块应该不超过20只股票,主要包括主营铁路设备的供应商、拥有高资质的大型工程承包商以及在某一领域具有垄断优势的专用设备或服务供应商,而不包括钢铁、水泥等宽泛的受益公司。按照我的标准选出的公司目前没有低于30倍PE的,所以这些公司一旦明年的增长低于现在的预期,显然要补跌且会跌的很惨。
关于电力和医药流通我们明天再聊,今天有件大事,我不得不说,就是国家注资航空公司。对南航和东航的A股股东来说,这本来是彻头彻尾的重大利空,但今天却被巨大的买单封住涨停。为什么国家注资银行对银行是利好,而国家注资航空公司是利空呢?因为这中间少了一步,国家注资银行之前先剥离了坏账,从而大幅提高了银行的资产质量和盈利能力。而这次注资只不过是增加了航空公司的资本金,无非是给航空公司一个“苟延残喘”的机会,无法从根本上改善航空公司的盈利能力。更糟糕的是,这次注资使两家航空公司的股本分别扩张了22%和27%,即便将来两家公司的经营出现改善,业绩也将大幅摊薄。虽然航空公司不是什么“好鸟”,但说句公道话,国家在对待同样是“赔钱货”的银行和航空公司上,显然是双重标准,毕竟航空公司为中美、中欧外交的大局也做出了自己应有的“贡献”。
如果航空公司不能有效的大幅降低运营成本或政府不能剥离航空公司的债务(进行债务重组、降低有息负债率)的话,我不得不奉劝那些20元以上买入东航的投资者,“解套”只能作为您的“2020年远景规划”了。因为我确信在中国自主研发的大飞机批量生产之前,中国的航空公司注定是为波音和空客“打工”;我也确信在给航空公司剥离债务之前,航空公司注定是为银行“打工”;我更确信未来十年中国不会再承办“奥运会”。因此投资者应该如何对待航空股、持有航空股的投资者应该如何操作就不用我再多说了。(湘财证券王建铭)