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如果后续行情中,能够产生新的利好政策,那么,A股市场或将再续反弹行情的趋势。否则,行情的反弹力度或将有所减缓。一旦形成新的趋势,就可以讲A股市场的反弹行情已告结束
周二,A股市场高开低走,午市后在指标股的走软牵引下,出现数波跳水的走势,上证综指几乎以当日最低点收盘,在日K线图收出一根几乎光头光脚的中阴K线,市场的趋势似乎变得微妙起来。不过,成交量依然活跃。那么,如何看待这一走势呢?
回吐压力加大
对于周二A股市场的回调,有观点认为这是因为技术面的超买所致。一方面是因为上证综指持续六连阳,这在熊市背景下颇为难得,但也意味着较强的获利回吐压力。另一方面则是因为上证综指面临着3个跳空缺口的技术回调压力。毕竟在反弹行情中,3个跳空缺口意味着短线做多能量已过多释放,需要回调蓄势。
但盘口显示,似乎并不是那么一回事。昨日回调的压力主要来源于指标股与人气股,其中指标股中国石化在昨日的跌幅接近5%。这也是昨日上证综指跌幅超过中小板等其他主要指数的原因。而中国石化的下跌与燃油税这一政策预期的渐趋明朗有关,是利好兑现减持的情绪。而人气股则是中信证券等券商股以及部分题材股,比如说美尔雅等为代表的期货概念股的回落。这些个股的特征就是本轮行情中涨幅相对有限,似乎与超买等技术指标的调整压力并不存在着必然的逻辑推导过程。
上攻能量衰弱
正因为如此,笔者倾向于昨日的调整更多的是基金等机构资金的一次主动休整,也是对盘面压力的正常回应。
一是即将进入到11月统计数据公布的敏感时间点。从当前相关券商的预测数据来看,代表着经济运行先行指数的发电量等预测数据信息并不乐观,显示出11月的经济运行压力较大。而本轮弹升行情虽然与估值无关,但基金等机构资金仍然在看经济运行数据进行投资决策,在经济未回暖的背景下,他们仍然不敢轻易重仓,这可能也是本轮弹升行情基金推动力相对有限且昨日A股市场权重股大幅回落的原因。
二是随着时间的推移,业内人士猜测进一步政策利好预期兑现的概率并不大。
众所周知的是,这一轮行情推动力主要来源于游资热钱对产业政策、对资本市场建设政策的积极预期,从而利用市场超跌以及低价等优势发动的一轮生产自救行情。
有观点认为,如果未来的利好政策渐次兑现且后续利好政策预期有所减弱的话,那么,A股市场的投资机会就相对有限,市场的推动力就会衰减。这无疑隐含着利好预期或许落空的猜测,自然会削弱A股市场的推动力量。
政策决定后市
笔者认为,与其说昨日的调整是技术面的压力,还不如说是主流资金减持以及部分游资热钱对政策利好的期望值有所下滑,从而引发买盘力量衰弱而带来的调整行情。理解这一点,也有利于理解后续行情的演变。即如果后续行情中,能够产生新的利好政策,那么,A股市场或将再续反弹行情的趋势。
否则,行情的反弹力度或将有所减缓。一旦形成新的趋势,就可以讲A股市场的反弹行情已告结束。
不过,就短线来说,A股市场仍有企稳的可能性,一方面是因为经济刺激政策犹存,另一方面则是因为短线游资热钱做多对象仍有进一步活跃的趋势。
毕竟昨日在回调过程中的成交量并未大幅萎缩,故不排除短线仍然有制造热点的可能性。所以,建议投资者在操作中仍可暂时持股,同时可适当关注两类个股。一是ST股。目前ST股渐有活跃的趋势,存在着一定补涨意味,短线有一定机会。比如说ST阿继、*ST迈亚等个股可关注。二是未股改的S股,比如说S上石化、SST张股等品种。此类个股存在着后续的题材,也可以达到一定的投资机会,可跟踪。