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过去一年来,全球银行业都蒙受着耻辱。几乎每一个银行家都被信贷和房地产泡沫榨干了血汗。但这些人中,谁的决策最为失败?又是谁让股东和公众承担最大程度的金融成本?换句话说,谁才是全球最差的银行家?
有资格竞争“得奖”的人选可不少。雷曼兄弟的富尔德,贝尔斯登的吉姆斯·肯尼都给自己所在的公司带来了灾难性的失败。但这两家企业都称不上银行,确切地说,他们是捆绑着对冲基金的投行。他们的灭亡不会动用巨大的金融援助计划。AIG和“两房”的倒闭确实会消耗大量的援助资金,但他们也不能称作银行。本周一,诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼提名了整倒花旗的一干人等。但花旗规模如此巨大,集合了桑迪·威尔、普林斯和潘伟迪3人的合力才到达崩溃边缘。
所以,我心目中的理想人选对美国人来说可能很陌生。他名叫弗雷德·古德温,到今年10月为止一直担任苏格兰皇家银行的首席执行官。2000年,古德温接手了该银行,并将之拓展成为国际巨擘。“精明的弗雷德”这一称号得名于他极尽全力地削减成本与岗位,一举成为英国最富盛名的银行家。由于他对银行业的贡献,2004年,他甚至被授予爵位。但这家今夏还是英国第一大银行的苏格兰皇家银行现在空有“皇家”却不再为“苏格兰”所有,甚至连银行都称不上了。银行的口号是“你做得到”。记录显示,古德温确实做得到,他符合“废物”执行官的所有标准。让我们看看记录上都说了什么。
把并购和收购称作增长是的,在2000年以264亿英镑购买了英国Natwest银行后,古德温用苏格兰皇家银行的现金和高价股票来进行更多收购。其中最大的几个交易有2004年出资103亿英镑购买位于美国克里夫兰的金融服务业控股集团,把银行的触角伸到了传统制造业地带。
错误建议下的破纪录并购没错,2007年11月,皇家苏格兰银行与合伙的富通、西班牙国家银行共同完成了对荷兰银行的收购。如骄傲的美林顾问所说,这笔1010亿美元的交易是“世界上最大的银行收购同时也是最复杂的并购交易”。交易结束之时,也是全球信贷泡沫萌芽之时。
过分注资投行业务、买卖垃圾证券和糟糕的信贷控制2008年,苏格兰皇家银行成为欧洲最大的贷款者。一位名叫西蒙的记者写道,“在古德温管理下,银行也成为全欧洲杠杆收购的最大支持者。”古德温也管理银行交易,“在2008年上半年将衍生品资产的比例增加到44%,至4830亿英镑”。这个数字远大于银行的净储蓄量。“2008年初,银行所储备的一级资本率(用来衡量资本坚实度以及覆盖损失的资本充足率)在全英国是最低的。”也就是说,在古德温的设计下,只要些微的损害就足以推倒整个银行。
崩溃时正在营造奢侈的新总部2006年,银行开始在斯坦福构建浩大的新总部,用来扩大其在美国的投行业务和交易部门。这座12层、耗资5亿美元的楼房是全球最大的交易所,预计在明天开始入住。
告诉股东不需要增加资本却还是做了,让资本迅速贬值2008年2月,古德温表示,“不会增加任何非组织性资本”。但到6月的时候,银行却以每股200便士的价格出售了123亿英镑的股份,让银行市值大大缩水。10月,股票开始下滑。
把银行搞成国有化好把烂摊子丢给老百姓随着股市持续下跌,银行接收了另一笔交易,让被雁过拔毛后的股东们有机会以不那么凄惨股价出售股份——65.5便士一股。股东们通过了,但政府上周五介入成为最终的买方,以200亿英镑的价格收购了60%的股权。结果是,苏格兰皇家银行的股票损失了2007年3月以来91%的市值,只是在政府的大规模介入下才挽回了少得可怜的价值。
做得真不错,弗雷德爵士!