|
||||
站在2008年的岁尾展望2009年的人们,大多数心中忐忑,金融海啸引发的市场动荡让大家对经济前景预期趋于悲观。然而,中国古话讲“否极泰来”,2009年中国乃至全球的宏观经济与市场前景是否会绝地反击呢?昨天,在上海举办的金融价值峰会上,国内四位重量级经济人物:钟伟、邱劲、连平、张育军逐一评说明年宏观经济,专家的看法趋于一致,那就是“对明年中国经济不必过分悲观”。
钟伟(北京师范大学金融研究中心主任)
中国经济有望“V型”反转
北京师范大学金融研究中心主任钟伟在论坛上首先对欧美经济进行了分析展望,他认为,第四季度美国经济很可能因连续两个季度的负增长而陷入衰退泥沼,预计明年美国经济增速将在零左右甚至负增长。而欧洲经济事实已陷入衰退,实体经济状况比美国更糟糕,而欧元汇率的高估和欧元区通胀压力比美国更大,他对欧洲经济的前景更加看淡。整个国际经济将在明年一季度陷入衰退,而这种调整将是中长期的。
但是,钟伟话锋一转,展望明年中国经济增长和市场机会时,他指出国际经济的调整将是“L型”的,而中国经济的调整将是“V型”的,即中国经济从谷底反弹的速度将很快。他指出支持中国经济反转的理由是巨额的政府投资支持以及积极的财政政策,此外,明年的外贸市场不必过于悲观,两率(汇率和出口退税率)和两价(原材料价格和劳动力价格)都将朝有利于外贸企业的方向发展,中国制造有望恢复强大的出口价格竞争力。
钟伟预测,明年中国GDP增速将在8.5%—8.6%,比外资投行预期的7.5%要高一些,没有理由对中国2009年的经济持特别悲观的态度,明年的中国经济在第二季度的悲观预期可望达到顶点。他建议,管理层在财政政策等方面应更加务实,发行7000亿到8000亿元的中长期建设国债以及大规模减税,同时需要货币政策、监管政策配套协调,预计明年人民币存款利率一年期将略低于2%,达到改革开放30年来的最低水平。
邱劲(中金公司董事总经理)
国内楼市的刚性需求仍在
美国经济目前面临双重恶性循环叠加在一起的难题:一方面民众负债太高;另一方面金融机构资产质量持续恶化。1929到1933年经济大萧条可能在美国重演。
邱劲认为中国目前也面临两大难题:房地产市场的供给过剩和制造业的产能过剩,两者将对GDP构成较大的负面影响。不过,他认为中国房地产市场长期依然向好,因为国内楼市的刚性需求仍将长期存在。自1998年房改以来,开发商造出的商品房仅占社会总量的15%,城镇化进程中,大部分人还住在老公房或出租房,对楼房的更新换代需求仍很大,目前的问题是楼价被高估,已超出了普通居民的购买能力,抑制了刚性需求。
连平(交通银行首席经济学家)
利差收窄的负面效应被高估
中国的银行业在2008年上演了“过山车”行情,上半年被广泛看好,而下半年则一片悲观预期。市场对于银行明年盈利的预期比较悲观,主要是因为利差收窄等因素,但是,政策收紧时,银行利差扩大;而政策放松时,利差收窄的同时,信贷总额大幅提升的事实却容易被人忽视。他强调,利差收窄对银行的负面效应不应被过分夸大,明年中国经济的前景应是比较乐观的。
连平认为,中国经济保持高速增长的基础因素还在,比如城镇化、重工业化进程还将持续;政府财政状况良好,这给下一步扩大投资刺激经济增长奠定了基础。市场不宜低估财政、货币政策对中国经济的拉动作用。
张育军(上海证券交易所总经理)
对明年的股市应保持信心
作为上海证券交易所的“掌门人”、交易所总经理张育军认为,2008年中国的资本市场在维持稳定和加强监管等方面仍取得了不错的成效,明年上交所的任务将是全力维护资本市场的健康稳定,促进和维护宏观经济平稳较快发展。他透露,明年上交所将在“蓝筹股”市场建设上继续发力,让相当部分骨干企业成功登陆资本市场;大力发展公司债、企业债市场,这将是明年企业投融资的重要工具;发展大宗交易市场,改进相关交易方式和渠道等。
张育军说自己是一个“相反主义者”,当大多数人都处于悲观的时候,他往往对未来充满乐观和信心。他表示,投资者应该对政府保持经济平稳快速发展的决心有信心,对正处于城镇化、工业化、市场化和国际化进程中的中长期发展前景有信心,对企业应对国际金融危机的能力有信心,对资本市场健康发展保持信心,对全球最终战胜这场经济危机有信心。