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证券市场自2007年10月16日沪市历史高位6124点跌至今年10月28日的低点1664点,短短一年多的时间,股指最大跌幅高达到73%,个股跌幅超更是超过大盘跌幅,超过八成跌幅的个股比比皆是,市场下跌风险超出了大多数投资者的预期,中小投资者在这波下跌中损失惨重,资产大幅缩水。痛定思痛,投资者应很好的总结一下经验教训。近期市场在积极的财政政策和适度宽松的货币政策等利多因素的刺激下,市场有转暖的迹象,系统性风险得到一定程度的释放,构筑中期底部的迹象逐渐显现,并出现了较大力度的反弹行情,新股民开户数有所上升,但全球金融危机的负面影响、我国实体经济以及上市公司业绩的下滑,短期内难以实现根本性的扭转,“大小非”因素也是制约反弹的重要障碍,大幅振荡的结构性风险仍然存在。对此,中小投资者仍要谨慎应对,牢固树立风险意识,坚持理性投资策略。
首先,要把防控风险放在首位。一是保住本金安全永远是第一位,尤其是对新入市的投资者来讲,不要把所有的资金都投入到股市中。在日常生活不受影响的前提下,根据自身情况综合配置资产,可兼顾储蓄、国债、保险、基金等不同风险偏好的品种。还有重要的一点,一定不要借钱或抵押贷款买股票,以防风险失控把心太搞乱。二是要制定资金管理措施,买股票要三思而后行,要从基本面和技术面综合把握,基本面把握标的股票的估值和成长性,技术面选择较好的切入点,一旦买入随时做好卖的准备,失误要迅速止损,获利要注意及时兑现,落袋为安、保住成果。三是要做力所能及的熟悉品种。随着金融产品的创新,新的交易品种会逐渐增多,交易时要搞清楚各品种的风险特征,避免盲目性。实际中,如有的投资者不顾风险提示,买入深度价外的权证,还要等待行权,致使宝贵的本金迅速变为废纸,此类投资者若不加强学习,将很快被市场淘汰。
第二,坚持理性投资,根据市场波动规律,顺势而为波段操作。一是理性投资不代表长期投资。很多人以为价值投资就是长期持有,象巴菲特一样拿它十年、八年,其实股神巴菲特近期280亿美元的抄底资金也没摆脱腰斩的命运。现在看来,受伤害最重就是这些盲目崇拜者。我国股市属新兴市场和美股没有太多的可比性,其大起大落频繁波动的特征更适宜短线波段操作,这才是理性的选择。二是紧抓主流热点,跟踪钱的足迹。最近,自1664点以来的反弹,实属政策性引导的行情,四万亿投资性拉动使政策受惠的水泥、建材、工程机械等热点题材股涨幅远远超过了大盘和非热点股,甚至形成热点翻番,冷点原地踏步的格局,彰显了A股政策性、题材性市场特征。由此看来,及时把握市场热点才是快速获利,跑赢大盘的关键,当然,热点冷点也会物极必反、相互转换,追逐热点切莫高位追涨。三是波段操作要确定时间架构,一般在两天到两周的时间框架内完成,不要轻宜改变短线波段的周期性质,改短线为中线,中线变长线,最后长线成贡献,风险失控。
第三,把损失看成学习的机会。通向成功交易的道路,损失和失误如影行随,这可看作是投资者成长中的代价。要学会从损失和错误中学习总结,努力掌握基本分析和技术分析的理论方法,不断完善自身的交易系统,提高技战术水平。只有总结了所有损失的方式之后才能赢多输少,逐步走上成功交易之路。(新时代证券分析师:田文智)