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在一场“百年一遇”的金融危机重压之下,全球商品期货遭遇了雪崩式下挫。伴随着一片“经济衰退”声,资源类商品也从“需求崇拜”走向了另一个极端——“需求恐慌”,价格一路狂跌。短短四个月内,国际原油期价跌幅高达62%,国际铜价跌幅达58%。拥有这些资源的国家或地区,恐怕在很长一段时间内会陷入痛苦之中;然而,对于缺乏资源,又需要这些重要资源的中国来说,适时加大一些重要商品资源储备,却不失为一次良机。
长期以来,中国在国际上采购大宗商品时总会陷入这样一个“怪圈”:凡是中国企业缺乏或即将大规模采购的资源类商品,其价格就一路上涨,如原油、铜、铁矿石等。而且,企业总是在阶段性高价附近购买。所以,中国经济发展过程中往往遭遇“资源瓶颈”这一绊脚石。
形成这样的“怪圈”,有市场本身的投机成分,但其根本原因还在于强劲的需求。
不妨回顾一下上轮资源类商品价格暴涨史。1998年东南亚金融危机影响过后,政府通过扩大基础设施建设等有力措施启动内需,这使得我国在10年时间内拥有了覆盖全国的高速公路网。五年后的2003年,在以中国为主的金砖四国强劲需求的推动下,全球重要资源类商品牛市启动且一路走高,其中原油突破100美元/桶,最高摸至147美元/桶,国际铜价突破8000美元。
值得一提的是,期间商品期货市场还发生过两起重大事件——“中航油事件”和“国储铜事件”,但输着皆是“做空者”。此外,经济发展也使得老百姓付出了一些代价。在上一轮资源价格上涨过程中,一度出现令宏观经济主管部门所不愿意看到的、较为严重的成本推动型通货膨胀,CPI和PPI均在今年初创下近10年高点。
而巧合的是,10年后的今天,一场刺激内需的4万亿投资计划启动;所不同的是,覆盖大多数城乡地区的高速铁路网和城际铁路网,将替代此前的高速公路网。有专家预计,在未来10年的时间里,中国将出现一轮前所未有的高速铁路与城市地铁的建设浪潮。
某知名国际投行人士常用一张卫星拍摄的地球夜间照片,来解释上一轮资源价格暴涨的原因,因为高速公路往往伴随着大量的有色金属和石油需求,其中大部分都是中国缺乏的资源。
那么,此次4万亿投资究竟会对经济起到何种推动作用。世界银行高级副行长、首席经济学家林毅夫认为,中国最近推出的规模创纪录的一揽子经济刺激计划,足以确保中国经济实现8%至9%的较快增长。业内人士认为,“较快增长”,意味着今后对资源的大量需求仍不可避免。
当然,市场并不排除资源价格将继续下探的可能性,但猜测资源价格的底部与判断股市的底部同样毫无意义。根据国泰君安期货研究所的调研,截至10月23日,国内铜、锌、铝的生产成本分别为27000元/吨、13000元/吨和17000元/吨,除了铜现货价仍在成本之上,其余金属价格早已跌破成本线。事实上,不管中国是否紧缺,近期所有资源类商品价格都齐刷刷地跌下来了。
历史总有着相似之处,但经济高速发展应避免走过去的“老路”。面对此轮商品价格暴跌带来的机会,职能部门不应只做个“冷眼旁观者”,为经济发展大计而未雨绸缪,“择机出手”不失为一条良策。正所谓“兵马未动,粮草先行”,宏观经济良性发展需要保驾护航,适当增加未来发展经济所亟需的资源类商品储备,应该是相关部门眼下所考虑的。