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沪深股市在外围股市表现不佳及周末没有减息的情况下仍然大涨。周一沪综指涨2.22%报2030.5点,深综指涨3.35%报563.61点。成交量稳步放大,个股补涨全面开花,临收盘时前期滞涨的中石化等蓝筹股已跃跃欲试。
航空股纷纷涨停,这与市场传言政府将对该行业进行注资相关。顺此逻辑,许多困难行业的个股表现良好,如有色金属股之类,市场有充分理由预期政府后期还将帮助更多困难企业。此外,电气设备股也受利好刺激,因我国巨额投资将先投向电网建设。目前惟一跑输大盘的板块是钢铁类股,后市该板块应有补涨机会。另外,本周海通证券大额解禁股上市后,券商股也可能利空出尽而补涨。
虽无减息等直接利好,但消息面明显偏暖,如《人民日报》撰文分析“扩大内需对股市影响”,又如证监会前主席周道炯表示,“风雨过后必将迎来彩虹,股市从哪里下来一定会回到哪里去的。”可以看出,目前股市气氛十分有利于多头,手持巨资的基金多半会空翻多,将进一步助推股指。不过从短线看,股指产生震荡的可能性已越来越大,或者这反而是优化持仓结构的良机。目前多数低价股涨幅颇大,而一轮行情中仅少数品种能远超大盘,因此近期稳妥做法是尽量将涨幅巨大的低价绩差股换成基金重仓股。
我国曾于1999年启动过以刺激消费为目的的井喷行情,当时是东南亚金融危机,目前实体经济较当时更危急,所以目前的上涨若有类似当年的政策面因素,反弹就有可能走得更远。从近期消息面看,管理层明显在意股市上涨,只是远没1999年那次来得明显。
1999年那次行情前,经济已调整了一年多,说是长期低迷也不为过。再看这次,我们的经济调整刚开始,全球金融危机也只过去一半,全球实体经济危机仅开了个头。显然,如今制造行情的难度会更大,所以当前行情中刺激消费动机或者只有一部分,另一部分诱因可能是想恢复新股发行。
因此,大致可如此判断这波行情:继续震荡上行,直至新股发行恢复。可密切关注基金,基金空翻多一般是个渐次过程,当多数基金仓位变得较满时便应谨慎。只要多数人仍谨慎,行情一般就还没完。还有个变数是外盘,虽然A股最近不太睬外盘,毕竟有个限度。
综上所述,近期股指还有上涨惯性,中线走势则取决于上述变数。投资者具体操作时可简单盯住两点,一是关注新股发行或相关暗示,二是盯住道指。该指数万不可再创新低,其今年最低点是10月10日创下的7883点,上周五收盘为8497点。