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昨日A股极强,在全球股市大跌背景下一枝独秀。收盘沪综指涨3.68%报1927.6点,深综指涨4.15%报522.58点,成交量放大六成。从盘面看,个股普涨,主流的水泥、建筑板块涨停个股渐少,一些冷门股开始活跃,估计后市冷门股补涨还有个扩散过程且指标股或还有补涨过程,所以股指一般还有上涨惯性,但上涨空间可能有限,操作上宜逢高减持。
昨日有个奇怪现象,就是上午公布的工业产值数据极差,但多数网站并不报道,或者是收盘后才报道,至于为何如此,笔者也没办法猜测。我国10月工业产值同比增8.2%,远差于公布前分析师们平均预测的11.1%,创下7年新低。
目前部分企业库存严重,控制生产的状况还可能延续,关键看刺激经济政策能否奏效。库存分消费品库存和原材料库存,庞大的刺激经济计划对生产消费类商品的企业刺激作用可能较为间接,过度投资甚至还可能挤出民间消费和投资,将来还可能导致产能过剩。我国工业消费品许多是用来出口的,这是个多年的老问题,以投资来刺激经济并间接消化这部分“出口转内销”的商品显然是不现实的。
笔者认为,刺激经济不能仅重视投资,改变分配体制和投资一样急迫,一刻也拖不起。拿汽车行业来说,“大兴土木”传导至该行业的中间环节太多,等传导效应到达该行业时,不少企业早“死透”了。
昨日内盘工业品期货除原油惨跌外,其余均有滞跌现象,如铜、天胶等均如此。收盘后又出坏消息,欧洲最大经济体德国公布三季GDP减0.5%,为连续两季负增长,表明德国已进入衰退。消息出来后,有色金属开始下跌,正在交易的港股也拐头向下。
在沪深股市,部分基金做空是基于上述全球恶劣的基本面,许多游资做多是基于对国家大手笔经济刺激计划的信心。双方各有道理,相互胶着。从现阶段看,有可能后者占上风,所以股指继续延续反弹的可能性仍有,特别是周末货币政策还有可能松动。不过到了下周,投资者就该谨慎一点,不要过度追涨。
A股虽已连续几天不睬美股走势,但投资者不能有惯性思维,要留神主力变招。从美国情况看,公司业绩大幅下滑极可能使美股跌破前期低点。