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A股指数越往下跌,救市和抄底的呼声就越高昂,救市行动早已展开,然而底部却迟迟不见。去年“全民炒股”的壮观情景演变成如今投资者的壮烈。但仍有人“磨刀霍霍”,像捕食的狼盯着猎物一般,窥视着入市的机会。所以,,面对“8·20”龚方雄的狂言、“9·18”三大政策组合拳和“10·8”降息,都有不少投资者往里冲,但是最终还是摆脱不了被套的“命运”。
眼下的市场,可以等待被拯救,但绝没到投资者“从头再来”的时机,面对茫茫股海,保存资金实力才是关键。
救市政策难改股市下跌
“2002年以来的数据表明,今年是新基金获批数量最多的一年。但是,申购基金的都是中小投资者,借助他们的力量来托市是不现实的。”申银万国研究员朱赟告诉记者。正如去年市场红火时,不管如何严管基金的审批,都阻止不了投资者入市的决心,而今年,不管监管层如何开闸,市场也难有起色,归根到底还是市场信心的问题。
政府的救市从表面的一再表态到有实质性动作,前后已有大半年时间。今年以来,大盘从5500点直线下滑至目前的2000点,每一次希望的点燃都给投资者带来更多的伤害。观察近两个月,8月20日,龚方雄的一份“千亿救市方案”报告,将大盘直接拉升178点,在政府没有实质政策出台的情况下,以龚方雄为代表的部分专家填充了投资者对“权威言论”的渴望,等待抄底的投资者满以为守得云开。但事实证明,那波反弹中入市这的资金又缩水了20%。
9月18日,真正的救市政策出台,大盘连续两天暴涨,大盘涨停,出现无票可买的境况,于是无涨跌幅限制的新股成为资金攻击的对象。9月19日,原以为上市首日便会破发的川润股份、水晶光电当日收盘分别上涨254%、232%。但随后,两股却连续10个交易日跌停收盘。大盘也在国庆节后连续下跌,2000点再度岌岌可危。融资融券的推出让券商股火了一天,但又是两个无情的跌停板。10月9日,面对央行存贷利率下降的消息,市场的反映似乎已经麻木了,逐日走低,昨日盘中也再次跌破了2000点大关。
一次次的尝试失败让我们必须深刻认识到眼下A股市场的现实状况,轻易相信底部只会受伤更深。
规避高风险期货市场
长假过后,国内期货市场本周频现“跌停门”,并由此引发大面积强行平仓,与国际市场关联紧密的期市在这场金融危机中同样身处“飘摇”。多头频频败退,一旦看错趋势,资金就会被瞬间“消灭”,具有杠杆效应的期货市场也不是投资者的保值之道。
10月6日,国内期货市场包括沪铜、沪铝、连豆等19个交易品种出现历史上首次全面跌停的局面,随后许多品种连续三个跌停。每一个跌停的出现,都有多头在行动,期待反弹的突然来临,但要提前判断准确并非易事。如果不是为了做现货的套期保值,参与这个市场需要很强的专业知识和经验。
分析人士称,现在的商品市场,供求关系已经不重要了,资金面比基本面更加关键,本周的连续跌停已经超越了市场的基本面因素,外盘的影响实在太大,尤其是铜、大豆等,国际市场已经定出了一个价格,国内市场就只能以下跌去拉平这个价差。
该人士还称,导致全球商品期货暴跌的主要原因是美国金融危机加重了投资者对于全球经济衰退、商品需求减少的担心,多头资金于是纷纷主动离场。另外,由于欧美金融机构麻烦不断,也导致一些商品市场中的对冲基金发生资金链断裂。
对国内期货市场产生重大影响的国际市场,早已满目疮痍,在金融危机的大背景下,风险是人人唯恐躲之不及的,依靠风险和博弈而生的期货市场也无法成为投资者资产保值的手段。
保存资金才是关键
中投证券分析师龚涛称,依靠出口和投资增长的中国经济,在这次全球金融危机中无法独善其身。
A股市场不仅面临“大小非”解禁股上市的冲击,全球经济增长放缓、需求下降对部分出口导向型企业的打击甚大,同时国内以房地产行业为代表的固定资产投资也出现了萎缩,业内对2009年上市公司业绩预期普遍不乐观,甚至可能负增长。
国际市场上,随着美国金融危机的深入发展,全球资本市场又出现新状况。本周,冰岛国家面临破产,拉响了红色警报。国内生产总值不足200亿美元的冰岛,尽管人均GDP位列世界第四,外债却高达1383亿美元,目前冰岛的三大银行全部被接管。同时,日本出现首家金融机构破产。昨日,日本未上市的中型寿险公司大和生命保险宣布破产,该公司背负着约27亿美元的债务。而亚洲股市本周也是凄惨一片。
龚涛分析认为,大盘从6000点以来的下跌是在挤压去年过于高估值带来的泡沫,如今A股的估值基本与国际市场接轨,汤森路透公布的10月10日全球指数估值表中,上综指和深成指的市净率分别为2.25、2.86,而道指为2.34。因此,目前股市的不景气主要是对实体经济下滑的预期,要想真正迎来市场趋势反弹的那一天,必须是经济重新上涨,上市公司收益预期乐观,最终再传导至股票市场的股票上扬。
因此,对于当前手中握有资金的投资者来说,,要想踏入市场还需谨慎再谨慎,眼下的市况中,观望比操作更安全,在趋势未发生根本改变之前,任何的交易和自我陶醉都有害无益,还是那句老话,保存资金实力才是关键。