|
||||
一、前期行情回顾
进入九月以来,伴随着奥运会的结束,投资者对于奥运行情也逐渐由失望转变成绝望,同时由于外围市场的动荡,我国A股市场在前期2245点平台徘徊半月之后最终选择向下突破。9月14日美国第四大投资银行雷曼兄弟申请破产,次贷阴云再次笼罩整个华尔街,在次影响之下,全球金融市场再次陷入危机之中。A股市场连续大幅下挫,9月18日上证综指再创年内新低跌至1802点,市场量能再次进入地量水平,人气低迷到了极点。当天晚些时候,管理层出台印花税单边收取、支持央企增持上市公司股票、汇金购入工、中、建股票等三大政策利好,在两率双降之后终于出现了针对证券市场的政策性利好。在三大利好的作用下,A股市场立即由空翻多,9月19日更是出现了沪深两市齐涨停的壮观景象。仅仅两天的时间,上证综治上涨340点,涨幅超过17%,如此大的涨幅近年来极其少见,这充分说明了在市场长期单边下跌的阴影之下,各类投资者对于政策利好的渴望,这种渴望犹如久旱盼甘霖,甘霖的出现极大的刺激了被压抑许久的多方,从而出现井喷式的反弹行情。此后,在九月份的最后一个交易周后半期,A股在外围市场下跌的影响之下出现了意料之中的调整,并且通过调整逐渐回归到了理性趋势之中。
二、后期行情展望
伴随的时间的推移,我们即将迎来“十一”长假,为了让投资者能够安心得过好“十一”长假,我们在这里将主要对十月份行情进行简要地分析。目前来看,投资者最为关注的问题就是本次政策促成的反弹行情能否持续,十月份能否成为今年资本市场收获的季节。那么,我们认为十月份市场有可能依然保持震荡的行情,但整体来看,震荡上行的可能性较大。下面,我们具体来分析一下。
首先,从技术面上来看,日线由于政策利好的刺激刚刚跳出下降通道下轨,在连续上涨两天之后位于中轨之上,9月23日市场调整,上证指数在20日线附近获得支撑。短线来看,市场可能延续调整之势,调整之后将继续上攻势头。从周线来看,上证指数周线已经钝化多时,市场有较强烈的技术反弹要求,在九月最后一个交易周结束后,周线MACD可能形成金叉,那么短线反弹的趋势也就形成,结合月线趋势,反弹中第一压力区间应当在2340点至2400点之间。同时,通过技术分析不难发现,由于市场长期单边下跌,目前已经遭遇多条均线压制,反弹过程中遭遇阻力将极大,因此在反弹过程中投资者应当密切关注成交量变化,如果市场成交量出现持续性萎缩,那么本次反弹中途夭折的可能性较大。其次,我们再来对宏观面进行简单的分析,进入十月份以后,我们相信伴随着“一保一控”政策的不断细化,资本市场的经济环境有可能逐渐好转,同时伴随着政策的放松部分行业有可能逐渐成为带动市场的主力。同时,前期出台的三大政策利好将会具有较好的持续性,因为大股东的增持不可能一天完成,汇金公司购入股票也将需要一定的建仓期。此外,三大政策利好的出现表明了管理层的政策已经开始由线致点,开始针对证券市场出台相应的政策,也说明目前点位是政策是管理层比较认可的底部区间,因此不能武断地认为管理层不会有其他利好政策出台。另外,我们除了关注国内因素之外,还应注意外围市场的变化,因为目前的A股市场已经不能在国际金融危机中独善其身,因此外围市场如果持续恶化,也将对本轮反弹产生较大的负面影响。
三、热点扫描
在经过政策刺激的全面涨停之后,市场进入的调整阶段,后期市场将出现明显的结构分化,我们建议投资者关注两类股票的投资机会,一是有明确需求拉动的股票,在市场结束单边下跌之后,这类股票将重新得到投资者的青睐,包括:1)受益于积极财政政策的基建、铁路、工程机械;2)受益于医疗体制改革的医药;3)受益于价格改革的石油、电力。二是有增持和回购计划的股票,以央企为主,这些股票或者是估值处于历史较低水平,产业资本进入的可能性较大,或者为受政府救市措施直接实施的对象,包括建设银行、中国石油、三一重工、中国船舶、武钢股份、马钢股份、上海汽车、中国远洋、中国国航、美的电器、海信电器等。